주식시장의 마법사들

▣ 출판사서평

“동기부여가 필요할 때
나는 잭 슈웨거의 ‘시장의 마법사들’을 읽는다.”
-마틴 슈바르츠, 세계적 트레이더이자 『핏불Pit Bull』의 저자

주식시장에서 만난 13명의 마법사들과의 인터뷰,
『Stock Market Wizards』의 완역판!

마법사들의 말을 정리하면 다음과 같다. 시장을 보는 일종의 근시안적인 위험으로부터 벗어나야 한다는 것이다. 예를 들면,

·가장 유망해 보이는 신기술을 보유한 기업을 가려내기 위해 철저히 조사한다. 하지만 과거 6개월간 해당 업종 주가가 70% 상승한 것을 간과한다.
·기업의 재무제표와 실적보고서를 꼼꼼히 검토한다. 하지만 이익의 급성장을 이끈 것은 단일제품이며 경쟁업체의 출현이 임박했다는 사실을 간과한다.
·더 나은 진입 시점을 찾는 데만 몰입하다가, 언제 어떻게 포지션을 정리할 것인지 위험관리는 어떻게 할 것인지 등과 같은 중요한 사항을 무시한다.

앞의 세 가지 사례에 담긴 메시지는 동일하다. 늘 전체적인 그림을 보라는 것이다. 시장 전체에 초점을 맞추고 계량적 정보만이 아니라 정성적 요소에도 주의를 기울여라. 진입 전략만이 아닌 모든 측면을 아우르는 트레이딩 계획을 세우라는 것이다. 이것이 바로 독자들과 마법사들이 나누고자 하는 『주식시장의 마법사들(Stock Market Wizards)』의 이야기다.

월스트리트 최고의 베스트셀러 작가이자 헤지펀드 전문가인 잭 슈웨거는 ‘시장의 마법사들’ 시리즈를 통해 금융시장의 다양한 마법사들을 밀도 있게 소개해왔다. 『주식시장의 마법사들(Stock Market Wizards)』은 그의 4번째 책이면서 시리즈의 마지막 책으로, 이레미디어 출판사에서 10여년에 걸쳐 ‘마법사 시리즈’를 소개해왔고 이번에 마지막 책을 완역하여 출간하게 되었다.

리차드 데니스와 에드 세이코타 등을 인터뷰한 『시장의 마법사들(Market Wizards)』, 헤지펀드 대가 15인의 통찰력과 전략이 담긴 『헤지펀드 시장의 마법사들(Hedge Fund Market Wizards)』, 리처드 데니스와 함께 터틀그룹을 만든 윌리엄 에크하르트, 마크 리치 등 주식·선물옵션·상품·외환시장의 세계 최고 투자자 17명과의 인터뷰가 담긴 『새로운 시장의 마법사들(The New Martket Wizards)』에 이어 네 번째로 선보이는 책이다. 『주식시장의 마법사들』은 앞서 출간된 책과 구별되는 독특한 특징이 있다. 유명 트레이더들의 인터뷰만으로 끝나는 것이 아니라, 약세장 시기에는 해당 트레이더들이 어떻게 시장을 대하며 기존의 투자 철학과 원칙에는 변화가 없는지 A/S 개념의 후속 인터뷰를 추가한 것이다. 시장을 이겼던 마법사들의 마법이 제대로 작동하고 있는지 검증한 것이다. 이를 통해 독자들은 성공한 트레이더가 강세장과 약세장을 어떻게 대응하는지 엿볼 수 있을 것이다.

주식시장의 마법사들은 어떻게 시장을 이겼는가?
연평균 수익률 70%, 90%, 220%, 그들이 시장을 이기는 마법은 무엇인가?

·마크 마이너비니는 중학교를 중퇴했지만 마법사가 되었다. 그는 5년간 최대 분기 손실은 단 1%로 제한하면서 연평균 220%의 수익률을 올렸다.
·마크 D,쿡은 중서부 농장에서 일하는 농부로 전국 시장수익률 대회에서 2년 연속으로 563%, 322%라는 연간 수익률을 달성했다.
·스티브 르카르뷰는 자신이 개발한 트레이딩 시스템을 통해 최대 자본 인하율을 3%로 낮게 제한하면서 연평균 수익률 70%를 기록했다.

잭 슈웨거는 『주식시장의 마법사들』 인터뷰에서 진실한 그들의 이야기와 주목할 만한 조언들을 찾아내 독자에게 선물한다. 또한 강세장에 올라타고 약세장과 함께 싸워 이기며 최고 자리에 올라서는 방법에 관해 업계 내부에서 공유하는 정보를 제공한다. 그리고 트레이더들이 자기만의 트레이딩 방법을 어떻게 찾아냈으며, 그것을 최적화시키기 위해 투자한 시간과 노력의 흔적을 추적한다. 마법사들은 강세장 혹은 약세장 탓을 하지 않으며, 연평균 수익률 70%, 90%, 그리고 220%로 꾸준히 수익을 올린다. 이 꿈만 같은 수익률을 거둘 수 있는 그들만의 투자 원칙은 무엇일까? 이것이 이들의 인터뷰를 읽어야 하는 이유가 된다.

성공한 트레이더들의 보편적 특성과 핵심 조언 64!

잭 슈웨거는 각 인터뷰에서 얻을 수 있는 교훈을 정리하고 있으며, 특히 마지막 장에서는 성공한 투자자와 트레이더의 보편적 특성과 핵심 조언을 64개 항목으로 정리했다. 성공에 필요한 자질과 경계할 심리 상태, 트레이딩을 대하는 태도와 실질적 기법, 약점을 극복하는 방법, 자신에 대한 분명한 이해, 엄격한 자기규율 등은 주식 투자는 물론 어느 분야에서든 성공에 이르는 의미 있는 지침이 되기에 충분하다. 그중 몇 가지만 소개하면 다음과 같다.

1. 단 하나의 길만 있는 것은 아니다.
2. 시장을 관찰하고 기록하라.
3. 트레이딩 철학을 개발하라.
4. 나만의 경쟁우위를 찾아라.
5. 저평가 주식에 집중해 하락위험을 제한하라.
6. 손실을 감수해라.
7. 시장의 마법사들은 추종자가 아니라 혁신가이다.

▣ 작가 소개

저 : 잭 슈웨거
Jack Schwager, Jack D. Schwager
선물 및 헤지펀드 전문가로 유명 금융 서적을 다수 펴낸 베스트셀러 작가다. 현재는 선물과 FX마진거래 투자회사인 ADM 인베스터 서비스 다변화 전략 펀드에서 공동 포트폴리오 매니저로 일하면서, 인도를 거점으로 하는 계량분석 투자기업 마크토퍼 시큐리티즈의 자문을 겸임하고 있다. 이곳에서는 글로벌 시장의 다양한 선물 포트폴리오에 트레이딩 기술을 적용한다. 과거 런던 소재의 헤지펀드 기업 포천그룹에서 파트너로 일한 적이 있는데, 포천 그룹은 클로즈 브라더스 그룹에 합병되었다. 슈웨거는 22년간 월스트리트에서 최고로 손꼽히는 다수의 투자회사에서 선물에 관한 연구를 담당했고, 10년 동안 공동으로 CTA를 운용했다.

슈웨거는 지금까지 다양한 금융 서적을 집필하면서 여러 금융 분야의 뛰어난 트레이더들을 소개해왔다. 그중에서도 지난 20년에 걸쳐 뛰어난 헤지펀드 매니저들을 인터뷰하고 엮어낸‘시장의 마법사들’시리즈가 가장 유명하다. 지금까지 출판된 ‘시장의 마법사들’ 시리즈로는 『시장의 마법사들』, 『새로운 시장의 마법사들』, 『주식시장의 마법사들』, 『헤지펀드 시장의 마법사들』이 있다. 슈웨거의 처녀작인 『선물시장을 위한 완벽 가이드(A Complete Guide to the Futures Market)』는 선물 분야의 고전으로 손꼽힌다. 그는 이후 같은 책을 3권으로 구성된 ‘잭 슈웨거의 선물투자 비법(Schwager on Futures)’ 시리즈로 개정해 출간했다. 여기에는 『기본적 분석(Fundamental Analysis)』, 『기술적 분석(Technical Analysis)』, 『투자관리(Managed Trading』가 포함된다.

슈웨거는 뛰어난 트레이더들의 특성, 투자의 허구, 헤지펀드 포트폴리오, 계좌 관리, 기술적 분석, 트레이딩 시스템 평가 등에 관해 활발하게 강연을 해오고 있다. 그는 브룩클린대학교에서 경제학 학사(1970년) 학위를 받았으며, 브라운대학에서 경제학 석사학위를 취득했다. 또한 푸르덴셜증권에서 선물 리서치 트레이딩 전략 담당이
사로 일했다.

역자 : 김인정
전북대학교 영어영문학과를 졸업하고 성균관대학교 번역대학원에서 문학(번역학) 석사학위를 받았다. 증권투자권유자문인력, 펀드투자권유자문인력 자격을 보유하고 있으며 씨티은행, 삼성증권, 대우증권을 거쳐 현재 국내 증권사 리서치센터에서 전문 번역가로 일하고 있다. 옮긴 책으로는 『현명한 옵션매도 투자자』, 『현명한 채권투자자 개정증보판』이 있다.

▣ 주요 목차

작가의 글
감사의 글
들어가는 글_트레이딩, 본질은 ‘부분’이 아닌‘전체’다

PART1 마법사는 자신만의 길을 개척한다
Chapter 01 스튜어트 월턴_자신만의 성城에서 트레이딩 철학과 방법론을 개발하라
Chapter 02 스티브 왓슨_다양한 정보의 조각으로 시장의 변화를 읽다
Chapter 03 데이나 갈랑트_공매도 전략, 시장에 맞서 승리하다

PART2 마법사는 시장을 예측하지 않는다
Chapter 04 마크 D. 쿡_시장에 희망을 품지 말고, 시장에 반응하라
Chapter 05 알퐁스 ‘버디’ 플레처 주니어_수익창출의 기회는 언제나 있다
Chapter 06 애멋 오큐머스_반드시 이익을 실현한다는 인내심으로 승리한다

PART3 마법사는 끊임없이 인내하고 시장을 리서치한다
Chapter 07 마크 마이너비니_시장조사에 모든 열정을 쏟아 붓는다
Chapter 08 스티브 르카르뷰_끊임없는 리서치와 시스템 개발로 시장을 대비한다
Chapter 09 마이클 마스터스_시장을 변화시킬 촉매를 찾아라

PART4 마법사는 늘 혁신한다
Chapter 10 존 벤더_당연한 것은 없다, 모든 것에 의문을 가져라
Chapter 11 데이비드 쇼_퀀트, 확률적으로 유리한 복합전략으로 시장을 공략한다
Chapter 12 스티브 코헨_나는 진화해왔고, 계속 진화할 것이다
Chapter 13 아리 키브_당신은 이길 것이다

정리하며_마법사의 교훈
역자 후기
부록_옵션의 기초 이해