새로운 시장의 마법사들 -월스트리트 전설적 탑 트레이더 17명과의 인터뷰-

▣ 출판사서평

월스트리트 전설적 탑 트레이더 17명과의 인터뷰를 수록한
《The New Market Wizards》의 완역본

어느 추운 겨울날, 보석 세공을 배우기 위해 한 젊은이가 찾아왔다. 보석 세공사는 젊은이의 손에 옥석을 쥐어주고는 개구리 세 마리에 대해 이야기하기 시작했다. 그러자 젊은이는 자신은 보석 세공을 배우고 싶어 온 거라며 그의 이야기를 가로막았다. 보석 세공사는 옥석을 돌려받은 후 일주일 후에 다시 찾아오라고 하면서 젊은이를 보낸다. 일주일 뒤 찾아온 젊은이에게 보석 세공사는 또 다시 옥석을 쥐어주고 개구리 이야기를 이어간다. 이에 젊은이는 또 보석 세공사의 말을 끊었고, 다시 집으로 돌려보내진다. 그러기를 몇 주, 같은 일을 몇 번이나 반복하고 나서야 젊은이는 보석 세공사의 이야기에 점점 덜 끼어들게 되었고, 차를 끊이고 청소하는 법을 배우게 되었다. 그리고 이윽고 어느 봄날, 젊은이가 말했다.

“제가 가지고 있는 돌은 진짜 옥석이 아닙니다.”

이 이야기는 월스트리트의 현자 에드 세이코타가 “투자란 무엇인가?”라고 독자들에게 던지는 질문이자 답이며, 《새로운 시장의 마법사들》의 서문이다. 베스트셀러 작가이자 주식투자 및 헤지펀드 전문가 잭 슈웨거의 ‘시장의 마법사들’ 시리즈는 여러 금융 분야의 뛰어난 트레이더들을 심층 인터뷰하여 그들의 투자와 전략을 밀도 있게 소개해왔다. 이 책 《새로운 시장의 마법사들(The New Martket Wizards)》은 잭 슈웨거의 ‘시장의 마법사들’ 시리즈 중 하나이다. 리차드 데니스, 에드 세이코타 등을 인터뷰한 《시장의 마법사들(Market Wizards)》, 헤지펀드 대가 15인의 통찰력과 전략이 담긴 《헤지펀드 시장의 마법사들(Hedge Fund Market Wizards)》에 이어 이레미디어가 세 번째로 선보이는 책이기도 하다. 《The New Market Wizards》를 충실하고 완전하게 번역한 《새로운 시장의 마법사들》은 주식, 선물옵션, 상품, 외환시장의 세계 최고 투자자 17명과의 인터뷰가 담겨 있다. 윌리엄 에크하르트, 먼로 트라우트, 마크 리치 등 위대한 투자자의 투자비결을 이 책에서 만날 수 있을 것이다. 또한 이레미디어 출판사에서는 조만간 ‘시장의 마법사들’ 시리즈의 마지막 책인 《주식시장의 마법사들(Stock Market Wizards)》도 발간할 예정이다.

주식, 선물옵션, 상품, 외환시장의
세계 최고 투자자 17인에게 배우는 투자비결

위대한 트레이더들은 능력을 타고나는 것일까? 아니면 매매기법을 배우고 익혀 만들어지는 것일까? 월스트리트의 위대한 투자자들이 알려주는 그들만의 투자전략을 배우고 익힌다면 일반 투자자들도 성공을 거둘 수 있을까? 하지만 앞서 소개한 에드 세이코타의 서문처럼 진정한 보석 세공사, 진정한 투자자는 단순히 투자법을 배운다고 될 수 있는 것이 아니다. 예측할 수 없는 시장에서 위기를 거스르고 이겨내며 큰돈을 버는 막강한 트레이더들의 성공비법은 어찌 보면 단순하다. 투자가 무엇인지에 대한 깨달음을 얻고 투자 원칙을 명확하게 세우고 철저히 지키는 것이다. 《새로운 시장의 마법사들》은 “어떻게 투자에 성공할 것인가?”보다 “어떻게 진정한 투자자가 될 것인가?”에 대한 답을 재미있게 제시한다. 한 치 앞을 내다볼 수 없는 지금의 주식시장 상황이야말로 기본과 원칙으로 돌아가기 위한 최적의 타이밍이다. 그 기본과 원칙으로 돌아가는 해답이 바로 이 책에 있다.

세계에서 가장 큰 금융시장은 무엇일까? 바로 외환시장이다. 이렇게 거대한 외환시장을 쥐락펴락하는 빌 립슈츠는 살로먼브라더스와 함께 시작하고 성장한 인물이다. 20억 달러라는 상상을 초월하는 어마어마한 돈을 운용하는 그의 투자 원칙은 딱 한 가지이다. ‘시장 방향을 완벽하게 맞추려는 유혹에 빠지지 마라’이다. 투자업계의 전설적인 인물 윌리엄 에크하르트는 가장 유명한 선물 트레이더인 리처드 데니스와 함께 ‘터틀 트레이딩 시스템’을 실험한 인물이다. 수학자이기도 한 그는 분석력이 뛰어났으며, 트레이딩 시스템 설계에는 누구보다 월등했다. 자신만의 매매를 위한 트레이딩 시스템을 개발한 그는 1978년부터 연평균 60퍼센트가 넘는 수익을 올렸다. ‘기분 좋게 해주는 일은 대부분 하면 안 되는 일이다’라고 말하는 에크하르트는 철저한 분석을 통해 꾸준한 수익을 올리고 있으며, 위험관리를 가장 중요하게 생각한다. 그는 본능대로 편안함을 좇아 매매해서는 안 되고, 올바르게 트레이딩할 수 있도록 습관을 들여야 한다고 강조한다.

수십억 달러라는 거금을 운용하는 세계에서 손꼽히는 펀드매니저이자 조지 소로스에게 시장의 방향을 예측하는 법을 터득한 하향식 투자자 스탠리 드러켄밀러, S&P지수 상승률보다 두 배가 넘는 수익을 올린 리처드 드리하우스. 시장 상황에 따라 투자 규모를 조절하는 매매 전략으로 지속적으로 수익을 올리는 빅터 스페란데오. 열정적인 여성 트레이더 린다 라쉬케. 컴퓨터 매매 시스템의 달인 마크 리치, 조 리치, 블레어 헐, 제프 야스. 신경 언어학 프로그래밍을 투자에 적용한 찰스 포크너, 인간의 잠재의식을 최면술로 끌어내어 성공 투자로 이끄는 로버트 크라우츠. 이 책에 등장하는 트레이더들은 이름만으로도 가슴 떨리게 하는 인물들이다. 그들을 최고의 트레이더라고 감히 말할 수 있는 이유는 바로 꾸준히 수익을 올리는 매매 전략일 것이다. 자신만의 투자 원칙을 세우고, 그 원칙을 거스르지 않고 투자한다는 기본 전략을 가지고 그들은 투자 세계에서 자신만의 철옹성을 만들 수 있었다. 그리고 지금도 그들은 계속해서 수익을 올리고 있다.

월스트리트 투자 바이블 [시장의 마법사들Market Wizards] 시리즈의 저자
잭 슈웨거가 말하는 트레이딩을 성공으로 이끄는 핵심 요소

◇ 시장은 무작위로 움직이지 않는다. 효율적 시장 가설을 믿는 학자들을 세운 줄이 달을 왕복하는 거리만큼 길다고 해도 나는 여전히 이들이 틀렸다고 생각한다.
◇ 시장은 인간의 행동에 따라 움직이고, 인간의 행동 특히 대중의 행동은 무작위적이지 않기 때문에 시장도 무작위로 움직이지 않는다. 시장은 한 번도 무작위적이었던 적도 없고, 앞으로도 그럴 것이다.
◇ 시장에 요술방망이는 없다. 하지만 돈을 벌 수 있게 해주는 패턴은 많다.
◇ 시장에서 돈을 벌 수 있는 방법은 수만 가지다. 하지만 얄궂게도 이런 방법들을 찾기는 매우 어렵다.
◇ 시장은 항상 바뀌면서도 늘 똑같기도 하다.
◇ 시장에서 성공할 수 있는 비밀은 훌륭한 지표나 굉장한 이론을 발견하는 데 있지 않고 바로 자신의 마음속에 있다.
◇ 매매에서 남보다 훨씬 앞서려면 재능도 있어야 하지만 놀랍게도 엄청난 노력도 필요하다. 이는 어느 분야든 마찬가지다. 300달러나 심지어 3,000달러짜리 최신 시스템을 사거나 최신 정보를 활용해 투자에서 성공하려는 사람은 결코 원하는 결과를 얻을 수 없다. 아직 문제의 본질을 이해하지 못했기 때문이다.
◇ 매매 세계에서 성공하겠다는 목표도 좋지만 이는 성공한 삶(여기서 ‘성공한 삶’은 돈을 많이 번다는 의미가 아니다)과 함께해야 그 의미가 배가 된다.

각계에서 쏟아진 찬사

대중과는 다른 아주 뛰어난 트레이더들이 있다. 다양한 금융시장에서 탁월한 실적을 거둔 이 승리자들은 어떻게 투자하는 것일까? 이들이 일반인과 다른 점은 무엇일까? 더불어 평범한 트레이더나 투자자에게 가르칠 수 있는 것은 무엇일까?《새로운 시장의 마법사들》에 나오는 이 엄청나게 성공한 트레이더들이(이들 가운데 몇몇은 잘 알려지지 않았다) 자신을 빠르게 성공으로 이끌어준 투자전략에 대한 얘기를 들려준다. 금융시장에 몸담고 있거나 관심 있는 독자들이 금융시장의 슈퍼스타들에게 하고 싶은 질문을 잭 슈웨거가 던져 시장의 마법사들이 자신의 비법을 나누도록 한다. 내용이 흥미롭고 유용할 뿐만 아니라 아주 가치 있는《새로운 시장의 마법사들》은 잭 슈웨거의 또 하나의 명작이 될 것이다.

위대한 트레이더는 타고나는 것일까, 아니면 매매기법을 배우고 익혀 만들어지는 것일까? 《새로운 시장의 마법사들》은 이 질문에 대한 답을 재미있고 명확하게 제시한다.
- 〈월스트리트저널〉

“옵션과 원자재처럼 빠르게 움직이는 시장뿐만 아니라 통화시장이라는 신비로운 세계에 대한 특별한 통찰력을 제시한다.”
- 〈유에스뉴스앤드월드리포트]

“엄청나게 재미있다.”
- 《대가들의 주식 투자법》 저자, 존 트레인

“한마디로 잭 슈웨거가 쓰는 책은 내가 지금껏 읽은 매매서적 중 최고다.”
- 터틀 트레이딩 창시자·데니스트레이딩그룹 사장, 리처드 데니스

▣ 작가 소개

저 : 잭 슈웨거
Jack Schwager, Jack D. Schwager
선물 및 헤지펀드 전문가로 유명 금융 서적을 다수 펴낸 베스트셀러 작가다. 현재는 선물과 FX마진거래 투자회사인 ADM 인베스터 서비스 다변화 전략 펀드에서 공동 포트폴리오 매니저로 일하면서 인도를 거점으로 하는 계량분석 투자기업 마크토퍼 시큐리티즈의 자문을 겸임하고 있다. 그는 22년 동안 몇몇 월스트리트의 대표적인 회사에서 선물 리서치장을, 상품시장 거래 자문사업의 공동대표로서 10년을 포함해 월스트리트에서만 30여년의 경험을 갖고 있다.
레이놀드 증권회사(Reynolds Securities)의 리서치 애널리스트(1971-1973)로 시작한 그는 롭 로이드 호른블로워(Loeb Rhoades Hornblower)의 선물 리서치장(1973-1979)으로 이직했다. 1979~1983년 동안 스미스 바니(Smith Barney)에서 선물 리서치장을 역임했으며, 1983년~1984년에는 코모디티 코퍼레이션(Commodity Corporation)에서 리서치 팀장으로 활동했다. 그는 또한 페인 웨버(Paine Webber)의 선물 리서치장(1984-1988)이었고, 1988~1996년까지 프루덴셜 증권회사(Prudential Securities)의 선물 리서치장을 역임하기도 했다. 과거 런던 소재의 헤지펀드 기업 포춘 그룹에서 파트너로 일한 적이 있는데, 포춘 그룹은 클로즈 브라더스 그룹(Close Brothers Group)에 합병되었다. 슈웨거는 22년간 월스트리트에서 최고로 손꼽히는 다수의 투자회사에서 선물에 관한 연구를 담당했고, 10년 동안 공동으로 CTA를 운용했다.

슈웨거는 선물산업과 모든 금융시장의 위대한 트레이더들에 관해 다방면에 걸쳐 책을 써왔다. 그의 첫 번째 책, 『A Complete Guide to the Futures Markets』은 1984년에 출간했는데 그 분야에서는 고전적인 추론서로 평가받고 있다. 십년 넘게 그는 이 독창적인 작업을 세 단계의 시리즈로 개종하고 확장했는데, 『Schwager Futures』,『Fundamental Analysis(1995)』, 『Technical Analysis(1996)』그리고 『Managed Trading : Myths and Truths(1996)』. 그는 존 와일리(John Wiley)의 유명한 "Getting Started" 시리즈 중 일부인 『Getting Started in Technical Analysis(1999)』이 저자이기도 하다. 슈웨거는 지난 20년 동안 위대한 헤지펀드 매니저들과 인터뷰한 베스트셀러 『Market Wizards(1989 and 2006)』로 가장 잘 알려져 있다. 슈웨거는 위대한 트레이더의 특성에 중점을 맞춘 분석적 주제와 헤지 펀드 투자에 관한 잘못된 생각, 인식, 기술적 분석과 트레이딩 시스템 개혁에 관하여 많은 강연을 해왔다. 그는 브룩클린 대학(Brooklyn College)에서 경제학 학사(1970)를, 브라운 대학교(Brown University)에서는 경제학 석사 학위를 취득했다.

역자 : 오인석
연세대학교 경제학과를 졸업하고 영국 크랜필드 대학에서 MBA 학위를 취득했다. 프랭클린템플턴투신운용과 미래에셋자산운용에서 펀드 관련 업무를 담당했다. 파생상품투자상담사와 투자자
산운용사 자격증을 보유하고 있으며 국내외 주식과 ETF, 주가지수 선물과 옵션, 국채선물, 펀드 등 금융 투자수단에 대한 지식이 해박하다.

▣ 주요 목차

머리말
감사의 글
프롤로그_보석세공사(by 에드 세이코타)

PART 1_매매를 바라보는 시각
01...원칙이 사라진 매매의 결과는 실패뿐이다
02...후세인이 매매에 실패한 이유

PART 2_세상에서 가장 큰 시장
03...외환시장의 술탄_빌 립슈츠(Bill Lipschutz)

PART 3_버라이어티 팩 시장
04...선물시장, 기초부터 파악하기
05...베테랑 트레이더_랜디 맥케이(Randy McKay)
06...터틀 트레이딩 시스템_윌리엄 에크하르트(William Eckhardt)
책 속 부록 거북이들의 침묵
07...작은 위험에서 얻은 최고의 수익_먼로 트라우트(Monroe Trout)
08...인간 차트 백과사전_앨 바이스(Al Weiss)

PART 4_펀드 매니저와 마켓 타이머
09...하향식 투자의 예술_스탠리 드러켄밀러(Stanley Druckenmiller)
10...상향식 투자의 예술_리처드 드리하우스(Richard Driehaus)
11...일관됨의 달인_길 블레이크(Gil Blake)
12...시장도 늙는다_빅터 스페란데오(Victor Sperandeo)

PART 5_멀티마켓 플레이어
13...침착함의 대명사_톰 바소(Tom Basso)
14...시장의 노래에 장단 맞추기_린다 브래드포드 라쉬케(Linda Bradford Raschke)

PART 6_돈을 찍듯 수익을 올리는 사람들
15...컴퓨터 매매 시스템, CRT(Chicago Research and Trading)
16...거래소의 신_마크 리치(Mark Ritchie)
17...직감까지 뛰어난 분석가_조 리치(Joe Ritchie)
18...이기는 전략을 갖추어라_블레어 헐(Blair Hull)
19...수학처럼 정교한 매매 전략_제프 야스(Jess Yass)

PART 7_매매 심리학
20...매매의 선과 예술, 수억 달러를 번 어느 트레이더
21...성공한 사람들의 사고방식_찰스 포크너(Charles Faulkner)
22...잠재의식의 기능_로버트 크라우츠(Robert Krausz)

PART 8_마감을 알리는 종소리
23...시장의 마법사들이 남긴 지혜

에필로그_트레이딩에 대한 회고
부록_옵션 | 기초부터 파악하기
용어 해설