세계 최고의 투자가 워런 버핏 집중투자 (2014.6)

▣ 출판사서평

분산투자란 투자할 회사의 가치를 제대로 평가할 능력이 없는 사람들의 미봉책,
가장 확률이 높은 주식에 집중 투자하라!

워런 버핏의 투자방법을 “집중투자Focus Investing”로 정의하고 집중투자의 개념과 집중투자 포트폴리오 구성 방법 등을 소개하고 있다. 집중투자란 한마디로 오랜 기간에 걸쳐 시장수익률 이상을 낼 수 있는 소수의 주식들을 선정하고, 이들 주식에 대부분의 투자자금을 집중시키는 것이다. 일단 이렇게 투자한 뒤에는 단기적인 시장 변동에 흔들리지 말고 오랜 기간 포트폴리오를 유지하라는 것이다. 이러한 집중투자 전략은 분산투자를 지향하는 현대 포트폴리오의 이론을 정면으로 반박하는 것으로 수익과 리스크의 관계, 효율적 시장 이론의 허점을 논리적으로 설명한다. 워런 버핏뿐 아니라 존 메이너드 케인즈, 찰리 멍거, 빌 루엔 등 집중투자 방법으로 높은 수익을 냈던 집중투자자들을 소개하고 집중투자의 장점과 주의점, 특히 소수 종목에 집중하기 때문에 시장 상황에 따라 수익의 등락폭이 클 수 있지만 이러한 단기적인 시장 변화에 흔들리지 말 것을 당부한다. 이 책은 또한 확률 이론 등을 소개하면서 성공 확률이 높은 종목에는 그만큼 투자 금액을 크게 해야 하는 이유를 설명하고 행동 경제학 등 투자의 심리적인 측면에 대해서도 다루고 있다. 끝으로 이러한 집중투자 방식을 통해서 야구장에서는 사라진 4할대 타자가 투자업계에서 될 수 있는 구체적인 가이드라인을 제시한다. 집중투자 방식은 누구나 따라할 수 있는 방법이며 개인투자자도 이 방법을 숙지하고 투자에 임한다면 시장수익률 이상의 높은 수익을 기대할 수 있을 것이다.

시장을 이기는 집중투자의 원칙!

·워런 버핏식 투자기법의 원칙들을 이용해서 10~15종목 정도의 유망한 기업들을 선별하라. 해당 기업들은 과거에 평균 이상의 성과를 보여주었고 앞으로도 비슷한 성과를 낼 가능성이 높다고 생각되는 기업들이다. 당신의 투자 자금을 성공 확률에 따라 분배하라. 가장 확률이 높은 주식에 가장 많이 투자하라. 투자한 주식의 가치가 크게 훼손되지 않는 한 장기적으로 보고 포트폴리오에 손대지 마라. 그리고 마음의 평정을 가지고 주가의 단기 등락에 휩쓸리지 마라.

▣ 작가 소개

저자 : 로버트 핵스트롬 ROBERT G. HAGSTROM
워런 버핏 관련 저서로 뉴욕 타임스 베스트셀러 작가이다.
렉 메이슨(Legg Mason Growth Trust Mutual fund) 투자회사의 포트폴리오 매니저로
활동하고 있으며 기관 투자자들의 성장주식 관련 전략을 담당하고 있다.
저서로는 『워런 버핏 완벽투자기법』, 『워런 버핏 집중투자』, 『에센셜 버핏』 등이 있다.

역자 : 최용훈
서울대학교 공과대학을 졸업하고 벤처기업에서 일하다가 미국 공인회계사(AICPA)를 취득하였다. 한국거래소 코스닥시장본부 상장총괄팀을 거쳐 파생상품본부에서 대학생 및 일반투자자 등을 대상으로 파생상품에 대한 교육을 담당하였고 현재는 코스닥시장본부 공시팀에서 기업 공시를 담당하고 있다.

▣ 주요 목차

PART ONE 집중투자의 개념
1장_집중투자

PART TWO 현대금융이론과 집중투자
2장_현대금융의 대가들
3장_버핏 세계의 투자 대가들
4장_투자 성과를 측정하는 더 나은 방법
5장_워런 버핏의 공구 벨트

PART THREE 투자의 다양한 측면
6장_투자의 수확
7장_투자의 심리학
8장_복합적응체로서의 시장

PART FOUR 집중투자 실천편
9장_4할대 타자는 모두 어디로 갔을까?
4. 열정으로 행운을 빚어내기
5. 하루하루를 엮어 내일을 설계하기