월급쟁이 투자자를 위한 완벽한 실전 투자법 (2021.11)

‘월급’이라는 매월 들어오는 현금흐름을 가지고 있는 사람들,

그들은 어떻게 투자해야 할까?

핵심을 짚어주는 재무제표 읽기와 매매 시점을 포착하는 패턴 분석까지

최고의 주식투자 전문가 포카라가 알려주는 월급쟁이 투자자를 위한 필독서!

2021년 1월, 코스피 지수가 3,000포인트를 넘어서면서 주식시장은 또 한 번 폭발적으로 상승했다. 예적금 금리는 0%대로 떨어지고 천정부지로 치솟는 집값이 부동산 투자의 사다리를 걷어차 버리면서 주식투자는 어느새 선택이 아닌 필수가 됐다. 이제 주식은 한푼 더 벌어보려는 투자 수단이 아니라 사람답게 살기 위한 생존 수단이 되어버린 것이다. 그렇다고 모두가 생계를 집어던지고 전업투자자가 될 수는 없는 법, 전업투자자가 될 마음(혹은 능력)이 없다면 주식투자는 어디까지나 당신의 두 번째 소득원이 되어야 한다.

그러나 직장인의 투자는 제한된 시간과 투자 자금의 한계 등으로 큰 수익을 거두기 힘든 것이 사실이다. 그런 이유로 월급쟁이 투자자일수록 한정된 시간 안에 핵심적인 재무 지식을 습득하고, 자신만의 매매 시점을 포착하는 기술을 터득해야 한다.

여의도 증권가에서 30년 넘게 기업분석을 했고, 현재는 매일 3만 명 이상이 찾는 주식투자 블로그 ‘포카라의 실전투자’를 운영하는 저자는 매일 널뛰는 주가에 일희일비하는 직장인들을 위해 이 책을 집필했다. 그는 시장과 종목 분석에 할애할 시간이 절대적으로 부족하고, 매월 현금흐름은 있지만 투자 자금도 제한적인 월급쟁이 투자자들은 이러한 제약 조건을 고려해 자신에게 알맞은 투자 전략을 짜야 한다고 강조한다. 이 책은 특히 직장인들이 투자할 때 핵심적으로 봐야 할 재무제표와 매매 시점에 대한 내용을 자세하게 정리했다.

재무제표에서 반드시 봐야 할 것은 딱 3가지,

매매 시점은 볼린저 밴드를 통해서!

투자의 성공은 ‘어떤 좋은 기업’의 주식을 ‘어떤 전략’으로 ‘언제 얼마큼’ 사느냐에 의해 결정된다. 저자는 월급쟁이 투자자를 위한 성공 전략을 다음과 같이 정리한다.

“재무제표 분석(기본적 분석)을 통해 좋은 기업을 찾아내고, 볼린저 밴드(기술적 분석)을 통해 그 기업이 좋은 가격에 왔을 때 매매하자.”

어떤 기업이 좋은 기업인지, 과연 얼마가 좋은 가격인지는 기업분석을 통해서만 알 수 있다. 재무제표에서는 단 세 가지 지표만 알고 넘어가면 된다. 바로 재무상태표의 자기자본이익률(ROE), 손익계산서의 영업이익률, 현금흐름표의 잉여현금흐름이 그것이다. 이 책은 각각의 지표가 무엇을 의미하는지, 그 숫자들을 어떻게 해석해 기업의 실태를 파악하고 좋은 기업을 가려내는 데 활용해야 하는지 등을 삼성전자를 비롯해 여러 실제 기업들의 사례를 통해 매우 세세하게 설명한다.

재무제표를 통해 좋은 기업을 고르는 데 눈을 떴다면 다음으로는 매매 시점, 즉 언제 사고팔지에 대한 공부가 필요하다. 이는 기술적 분석을 통해 가능한데, 특히 볼린저 밴드는 매우 직관적이어서 초보자들도 활용하기 어렵지 않다. 더존비즈온, 네오팜, 파마리서치, 클래시스 등의 실제 사례를 통해 각각의 볼린저 밴드 위치를 파악하고 하단에서 매수하고 상단에서 매도하는 방법을 알려준다.

또한 저자는 직장인들에게 가장 좋은 투자법은 ‘적립식 투자’라고 강조하며, 실제적으로 어떻게 적립식 투자를 하고 또 청산할 것인지를 상세하게 설명한다.

포카라가 미리 재무제표로 뽑아본 한국의 유망기업 22곳까지,

마음 편안한 투자, 어렵지 않다!

이 책의 부록에는 저자가 미리 재무제표로 뽑아본 한국의 유망기업 22곳이 담겨 있다. 책에서 언급한 재무제표의 3가지 지표인 자기자본이익률, 영업이익률, 잉여현금흐름을 통해 기업들을 선별해냈다. 투자를 어디서부터 시작해야 할지 모르겠다면 일단 부록을 보면서 자신이 투자하고 싶은 기업을 고르고 공부하라.

아직도 지인이 추천했다는 이유로 묻지마 투자를 하거나 ‘카더라’ 정보에 휩쓸려 즉흥적으로 투자하고 있는가? 직장인인데도 단타로 매매하며 가슴 졸이고 있는가? 10개 정도의 우량주로 포트폴리오를 구성하고, 볼린저 밴드를 통해 적절하게 중기투자와 장기투자를 혼합한다면 당신의 투자는 더 이상 흔들리지 않을 것이다. 이 책을 통해 직장생활과 주식투자, 두 마리 토끼를 모두 다 잡아보자!

저자 : 이강연(포카라)

서울대학교 졸업 후 쌍용투자증권(현 신한금융투자)에 입사해 국제부·법인영업부를 거쳐 경제연구소에서 기업분석 업무를 담당했고, 서울증권(현 유진투자증권)에서 기업분석 팀장을 역임했다.

30년 가까이 현업에서 기업분석에 매진하면서 주식투자에 있어 재무제표 읽기가 얼마나 중요한지 깨달은 그는 블로그를 통해 개인투자자들과 노하우를 공유하기 시작했다. ‘카더라’ 소식통에 쉽게 흔들리는 주식투자자들에게 그의 투자 정보는 유용한 길라잡이가 됐고, 주식투자자들 사이에 입소문이 나면서 그가 운영하는 네이버 파워블로그 ‘포카라의 실전투자’는 증권부문 파워블로그로 선정되기도 했다. 지금도 하루에 수만 명의 투자자가 방문하며 주식투자를 위한 정보를 얻고 있다. 기본적인 재무제표 분석 후 좀 더 깊이 있는 지식과 정보를 요구하는 투자자들을 위해 ‘실전투자클럽’이라는 네이버 카페도 운영하고 있다.

주식 팟캐스트 ‘공든 주식이 무너지랴’를 통해 투자자들과 만나기도 했으며 날마다 깊이 있는 기업분석 정보를 꾸준히 블로그와 카페를 통해 공유하고 있다. 저서로는 《재무제표로 좋은 주식 고르는 법》, 《대한민국 주식투자자를 위한 완벽한 재무제표 읽기》가 있다.

시작하며_주식투자의 성배를 찾아가는 여정

제1장. 직장인의 주식투자, 어떻게 할 것인가?

월급쟁이 투자자인 당신이 알아야 할 것

저성장과 저금리가 기준이 된 시대 | 직장인들이 가져야 할 올바른 투자 자세

투자 공부는 어떻게 시작해야 할까?

경험을 자산으로 바꾸는 투자 공부를 시작하라 | 기본적 분석의 핵심, 재무제표 | 기술적 분석을 통해 시점을 선택하자

주식투자 성공의 열쇠: 좋은 기업을 좋은 가격에 사는 법

나만의 투자 원칙 정립하기

〈깊이 읽기〉 투자와 투기

제2장. 좋은 기업을 알아보는 법: 재무제표로 기업의 본질 파악하기

좋은 기업을 고르는 핵심 지표

재무제표, 꼭 봐야 하나요? | 투자자들이 차트만 바라보는 이유

재무제표에서 가장 중요한 것 세 가지

재무제표에는 무슨 내용이 담겨 있나?

재무상태표와 자기자본이익률의 중요성

재무상태표의 기본적인 구성 원리 | ‘자기자본’이 의미하는 것 | 자기자본이익률이 중요한 이유 | ROE를 투자에 활용할 때의 주안점

좋은 기업을 결정짓는 지표, 자기자본이익률

자기자본이익률을 구성하는 항목들

손익계산서의 영업이익이 이야기하는 것

손익계산서에서 가장 중요한 영업이익률 | 손익계산서의 구조 | 손익계산서에서는 영업이익이 핵심

경제적 해자를 가진 기업을 찾아라

위대한 투자자 워런 버핏의 투자 관점 | 경쟁 기업을 무력화시키는 네 가지 경제적 해자

‘20-20클럽’에 주목하라

영업이익률과 ROE가 동시에 높은 기업 | 영업레버리지가 작동 중인 기업 | 원가경쟁력이 높은 기업

〈깊이 읽기〉 PER 지표를 투자에 활용하는 방식

현금흐름표 속 잉여현금흐름 파악하기

기업 내부의 현금 유출과 유입을 기록한 표 | 영업활동 현금흐름: 기업의 현금 창출 능력 | 투자활동 현금흐름: 미래를 대비하는 기업의 능력 | 재무활동 현금흐름: 기업의 자금조달과 상환 내역 | 잉여현금흐름이 중요한 이유 | 기업의 세 가지 활동은 서로 연결되어 있다

〈깊이 읽기〉 감가상각비에 대한 이해

실전에서 재무제표 활용하기

실전 투자에 필요한 재무제표 단계별 활용법 | 코웨이의 사례로 살펴보는 실전 투자 전략

제3장. 최적의 매매 타이밍을 잡는 법: 기술적 분석으로 주가 패턴 파악하기

좋은 주식을 어떻게 싸게 살 수 있을까?

버블과 추락의 반복 속에서 기회를 잡는 사람들 | 과거의 패턴으로 미래를 예측하다

패턴으로 주가의 방향성을 예측하라

지지선과 저항선: 막히느냐 돌파하느냐 | 횡보와 추세: 시장의 흐름을 읽는 법 | 쌍바닥형, 이중 천장형, 삼각수렴형: 급락 혹은 급등 후의 패턴

볼린저 밴드를 통한 매매 타이밍 잡기

매매 시점을 알려주는 볼린저 밴드 | 볼린저 밴드 지표 해석하기 | 투자 성향에 따른 변수 값 설정

실전 볼린저 밴드 활용 시나리오

볼린저 밴드 사용의 전제 조건 | N자형 조정 시 매수 전략 | 스퀴즈로 주가의 방향을 예측하라

볼린저 밴드 매매를 위한 포트폴리오 관리법

어떤 종목을 골라야 할까? | 상단 도달 시 필요한 분할 매도 전략 | 볼린저 밴드 매매의 단점

볼린저 밴드를 이용한 4단계 매매 절차

구체적인 매매 방법 | 볼린저 밴드 매매와 리밸런싱 효과

〈깊이 읽기〉 니콜라스 다비스의 박스권 이론과 청산 전략

〈깊이 읽기〉 이동평균선이 보여주는 투자자들의 심리

제4장. 안정성과 수익성을 동시에 잡는 법: 적립식 투자를 하라

적정한 리스크로 높은 수익을 올리려면

단점을 장점으로 바꿔주는 적립식 투자 | 버핏의 투자 방법을 배우다 | 궁극적인 성공을 가져다주는 가장 확실한 투자법

평균회귀의 법칙을 투자에 활용하는 법

흥분과 공포에 휩쓸리지 않고 투자하려면 | 주가는 장기적으로 우상향하며 평균으로 회귀한다 | 심리적 불안감을 극복하게 만드는 적립식 투자

정액적립식의 단점를 보완한 밸류 에버리징 기법

안전한 투자법은 진정 존재하는가? | 주가의 움직임은 아무도 모른다 | 매도 타이밍을 알려주는 VA 기법 | 적립식 투자는 선택이 아닌 필수

마치며_‘나를 발견하는 투자’를 하라

부록_ 재무제표로 뽑은 한국의 유망 기업들