100% 가치투자 -주식으로 성공한 소수의 투자법-

▣ 출판사서평

왜 『100% 가치투자』인가?

워렌 버핏과 그의 스승 벤저민 그레이엄, 멀게는 저명한 경제학자 케인스에 뿌리를 둔 가치투자는 100년의 역사를 자랑한다. 이들은 가치투자를 학문의 반열에 올려놓았을 뿐만 아니라 일반인도 자기 힘으로 부자가 될 수 있는 투자법을 확립했다는 평가를 받는다. 가치투자라는 검증된 투자법을 통해 여러 가치투자자들이 부자가 됐지만 여전히 그들은 주식투자자의 극히 일부에 불과하다. 그리고 그들에게서 찾을 수 있는 공통점은 그들이 100% 가치투자, 즉 철저하게 가치투자의 원칙에 충실했다는 점이다. 이를 통해 배워야 할 교훈은 “결국 100% 가치투자가 답”이라는 사실이다. 돈 벌기가 갈수록 어려워지고 있는 요즘, 지금이라도 부자가 되고 싶다면 ‘100% 가치투자’하라.

돈과 가치투자에 관심 있는 사람들이 꼭 읽어야 할 책

투자자들이 저지르는 가장 위험한 그리고 가장 일반적인 실수는 성장에 대한 기대로 인해 성장주에 과도한 가격을 지불한다는 것이다. 투자자들이 선호하는 이른바 성장주, 미인주는 사람들의 관심이 쏠리는 만큼 그 이면에 숨은 위험을 내포하고 있다. 그 위험을 잘 간파하고 견실한 가치주를 골라 장기 투자하는 것이 바로 가치투자이며 꾸준한 수익률을 보장받는 길이다. 이 책에서는 성장주, 미인주를 선택하게 만드는 지금까지의 투자법을 재고하게 만들 투자도구를 제시하고, 대중과 다른 선택을 했을 때 겪게 되는 감정적 혼란을 어떻게 극복해야 하는지에 대해서도 친절하게 일러준다.
저자는 가치투자를 하기 위해 반드시 갖춰야 할 핵심원칙에 대해서도 ‘가치투자의 10대 신조’라는 이름을 붙여 일목요연하게 정리해 놓았다. 인내의 필요성, 독자적으로 생각할 필요성 등 가치투자자라면 반드시 갖춰야 할 요소들이 자세히 설명되어 있다. 무엇보다 명심해야 할 것은 과정과 결과에 대한 투자자의 인식이다. 우리는 결과를 통제할 수 없으며, 통제할 수 있는 유일한 것은 과정뿐이라는 점을 잊어서는 안 된다. 투자 과정 동안 시장이나 정보에 현혹되지 않고 가치투자의 기본을 충실히 따른다면 그 결과를 기대해도 좋을 것이다.
가치투자가 다른 어떤 투자법보다도 우수하다는 것을 보여주는 결정적인 증거를 하나 대라면, 바로 이 세상에서 가장 성공한 투자자들 대부분이 가치투자를 했다는 사실이다. 투자 역사상 가장 혼란했던 시기라는 대공황이나 거품 붕괴기에서도 가치투자는 빛을 발했다. 마땅한 투자처는 없는데 돈은 꾸준히 필요한 요즘 같은 저금리, 100세 시대에도 역시 답은 가치투자일 것이다.
그리고 가치투자에 대한 깊이 있는 학술적 논의와 실제 투자자의 투자법을 결합한 이 책은 가치투자자에게 좋은 투자 길잡이가 될 것이다. 재미있고도 쉬운 저자의 글쓰기 덕분에 누구나 쉽게 읽을 수 있어 가치투자 입문서로서도 손색이 없다.

책값보다 더 큰 혜택 : 5만 원 상당의 유료정보 서비스 이용권

책의 앞 표지를 펼치면 책값의 두 배에 이르는 아이투자의 유료정보 서비스 일주일 이용권(5만 원 상당)에 대한 안내를 받을 수 있다. 인증샷 한 번으로 국내 가치투자자들 사이에서 호평 받고 있는 유료 서비스를 직접 체험해 보도록 하자.

▣ 작가 소개

저 : 제임스 몬티어
James Montier
최근 몇 년 새 참신하고 독창적인 투자 아이디어를 제시하며 투자계의 떠오르는 혜성으로 부각되고 있다. ‘올해의 베스트 투자 전략가’를 선정하는 톰슨 엑스텔의 연례 조사에서 최근 10년 동안 제일 많이 선정됐다. 세계적인 행동경제학자 중의 한 명이자 가치투자자인 저자는 이 책에서 학술적 논의와 실제 투자자의 투자법을 적절히 결합하여, 가치투자가 왜 장기적으로 지속가능한 수익을 보장해주는 유일하고도 검증된 투자법인지를 잘 설명해주고 있다. 또한 유머러스하면서도 흥미진진한 묘사가 동원된 그의 글솜씨는 딱딱한 투자서를 읽을 맛 나는 재미있는 책으로 만들어준다. 더럼대학의 객원연구원이자, GMO의 자산배분위원으로 소시에텔 제네럴의 글로벌 전략 부서의 공동대표를 역임한 바 있다. 『워렌 버핏처럼 투자심리 읽는 법』,『행태재무학』,『행태투자론』 등의 저서가 모두 베스트셀러에 올랐다.

역 : 김상우
서강대학교 대학원 정외과를 졸업하고 부국증권 국제영업팀 근무. 영문 경제 월간지 『Korea Money』 편집장,서울파이낸셜포럼 사무국장을 역임했다. 저널리스트 및 번역가로 활동 중이다. 역서로는 『행복의 심리학』 『은퇴생활백서』 『타이밍에 강한 가치투자 전략: 적극적 가치투자』 『워렌 버핏만 알고 있는 주식투자의 비밀』 『현명한 투자자의 재무제표 읽는 법』(공역) 『문명에 반대한다』(공역) 『블로우백』(공역) 『에드먼드 버크와 보수주의』(공역) 『성격의 탄생』『신의 뇌』『내 인생 최악의 학교』등이 있다.

▣ 주요 목차

옮긴이의 글 왜 100% 가치투자인가
책의 구성
서문 결국 가치투자가 답이다

제1부 경영대학원에서 배운 것은 모두 틀렸다
1. 시장을 이길 방법은 존재하는가
2. 전문가들이 애용한 투자도구를 폐기하라
3. 숫자에 대한 맹목적 추종이 불러온 망상
4. 분산이 안전을 보장해줄 수 있는가
5. 가치평가에 드러난 이론과 실제의 차이
6. 가치가 성장보다 위험하다?
7. 시장의 거품에 대처하는 자세

제2부 성장주의 비극, 미인주의 진실
8. 글래머 애인과 현모양처를 구분하라
9. 미인주의 유혹
10. 성장주의 비극은 끝나지 않았다
11. 가치투자의 3대 리스크
12. 사전약속에 따라 투자하라
13. 약세장의 공포를 어떻게 극복할 것인가
14. 가치투자자가 극복해야 할 것들

제3부 100% 가치투자하라
15. 가치투자의 10대 신조
16. 도박, 스포츠 그리고 투자
17. 투자는 지루해야 이길 수 있다
18. 근거 없는 낙관론을 피하라
19. 투자 결정 과정을 단순화하라
20. 결국 저평가 가치주가 이긴다

제4부 시간이 증명한 가치투자의 위력
21. 가치투자, 국경을 넘다
22. 탁월한 투자법은 시대를 가리지 않는다

제5부 최고의 주식, 최적의 타이밍
23. 성장의 희망을 경계하라
24. 금융주, 가치투자가 가능한가
25. 채권투자는 투기다?
26. 인플레이션 헤지 수단
27. 경기주의 가치평가와 안전마진
28. 시장의 급락과 가치의 탄생
29. 급락의 끝, 가치투자자의 천국
30. 가치의 저주를 견뎌내라
31. 디플레이션과 인플레이션
32. 가치평가 지표를 뛰어넘을 투자자는 없다

참고문헌