피라미딩 전략 -제시 리버모어 매매기법 완벽 해설-

▣ 출판사서평

“제시 리버모어가 움직이면 시장이 움직인다!”
주식시장에서 독보적인 성공을 거둔 제시 리버모어의 주식 매매하는 법
제시 리버모어 최고의 권위자인 리처드 스미튼이 현대에 맞게 재해석한 리버모어의 투자 철학과 매매기법

전 세계 펀드 매니저, 트레이더의 필독서인 『어느 주식투자자의 회상』의 실제 주인공이자, 윌리엄 오닐, 잭 슈웨거, 알렉산더 엘더 등이 예찬하는 투자의 전설이자 ‘월스트리트의 곰’, ‘추세매매의 아버지’라고 불리는 제시 리버모어는 월스트리트 역사상 가장 위대한 개인 투자자이다. 가치투자법과 더불어 오늘날 주식매매 기법에서 중요한 한 축을 형성하고 있는 추세매매법을 확립하였다. 15세에 단돈 5달러로 주식투자를 시작한 이래 1940년 사망할 때까지 저명한 은행가인 J.P 모건조차 그에게 포지션 변경을 요청할 정도로 월스트리트에서 그의 영향력은 막강했다.
리버모어의 획기적인 타이밍 기법, 자금 관리 시스템, 고도의 모멘텀 접근법 등은 75년이 지난 지금까지도 그 가치를 인정받고 있다. 제시 리버모어 최고의 권위자라고 할 수 있는 리처드 스미튼은 현대에 맞게 그의 투자 철학과 기법을 재해석하고 있다. ‘제시 리버모어 매매 시스템’을 연구해온 리처드 스미튼은 ‘제시 리버모어처럼 매매하기’라는 소프트웨어를 개발 중에 있으며, 『제시 리버모어처럼 매매하는 방법』이라는 책을 출간하기도 하였다.

“리버모어의 지혜, 노력, 그 탁월함에 대해 다시 한 번 감사의 말을 전한다.
그리고 주식시장의 동향에 대한 끊임없는 탐구에 대해서도 감사한 마음뿐이다.”
- 리처드 스미튼

제시 리버모어의 피라미딩 전략을 파헤치다!

제시 리버모어는 주식시장 역사에 한 획을 그은 위대한 투자자였다. 철저한 개인주의자였으며, 가장 성공한 개인 투자자로 꼽히고 있다. 『피라미딩 전략』은 제시 리버모어가 직접 쓴 『주식 매매하는 법』을 기반으로 제시 리버모어 최고의 권위자인 리처드 스미튼에 의해 현대에 맞게 그의 투자 기법을 재조명하고 있다. 『주식 매매하는 법』은 제시 리버모어가 1940년 생을 마감하기 직전에 쓴 책으로, 투자자들에게 그의 투자 철학과 주식 매매 기법을 전수하고 있다. 리처드 스미튼은 개인 문서와 가족들로부터 입수한 자료를 통해 리버모어의 주식 매매기법에 관한 귀중한 자료를 제공함과 동시에 이러한 정보를 이용해 현대의 기술적 투자 기법에 접목하는 방법을 제시하고 있다. 또한 최초의 시장 패턴 분석법이자 여전히 시장 패턴을 추적하고 기록하는 가장 정확한 방법으로 알려진 ‘리버모어의 마켓키’도 수록되어 있다.
위대한 투자자 제시 리버모어의 투자 기법은 현대에도 가장 유용하며, 단 한 번도 투자 이외에는 직업을 가져본 적이 없는 그의 집중력과 투자 혜안을 리처드 스미튼의 철저한 분석과 해석을 통해 다시 한 번 이 책을 통해서 확인할 수 있다.

“월스트리트에서 그리고 주식시장에서 새로운 것은 아무것도 없다. 과거에 일어났던 것은 또다시 일어날 것이다. 인간의 본성은 절대 변하지 않기 때문이다. 그리고 이 인간 본성의 기초가 되는 것이 바로 감정이다. 이 감정이 인간의 이성을 항상 흔들어 놓는다.”
- 제시 리버모어

제시 리버모어의 피라미딩 전략 1. 타이밍
제시 리버모어는 주식투자에서 큰돈을 벌 수 있는 것은 머리로 생각하는 데서 나오는 것이 아니라 ‘참고 기다리는’ 데서 나온다고 했다. 매매에 나서기 전에 모든 요건이 유리해질 때까지 기다릴 것을 강조한다. 일단 포지션을 취했으면 흐름이 유지되는 한 섣불리 행동하지 말고 참고 기다려야 하며, 시장에 진입할 때나 청산할 때는 확실한 이유가 있어야 한다. 만약 잘못된 판단을 했다면 곧바로 손실 부분을 감수하고 손을 털고 나와야 한다. 제시 리버모어가 타이밍에 관련해서 강하게 주장하는 바는 업종 내 선도주를 매매해야 하며, 손절매 수준을 정해두라는 것이다.

제시 리버모어의 피라미딩 전략 2. 자금관리
제시 리버모어는 자금관리 제1규칙으로 손절매 기준을 세워두라고 말한다. 주가가 자신에게 불리한 방향으로 흘러갈 경우 어느 수준에서 주식을 매도할지에 대한 기준을 세워두어야 한다. 리버모어의 손절매 기준은 손실이 투자 자본의 10%를 넘지 않는 것이다. 그리고 어느 시점이 되면 ‘이익을 실현’하라고 말한다. 이익금의 일부는 은행에 예치하거나 채권, 연금 등과 같은 안전상품에 넣어두라고 조언하고 있다.

제시 리버모어의 피라미딩 전략 3. 감정통제
주식을 매매할 때 가장 중요한 것이 ‘감정통제’이다. 섣불리 예측해서는 안 되고 시장이 움직이기 전에 어떤 신호나 단서를 줄 때까지 기다려야 한다. 주식은 인간의 본성과 비슷하다. 공격적이기도 하고 수동적이며 신경이 예민하고 미래지향적이며, 논리적·비논리적 특성을 모두 갖고 있다. 주식시장을 분석할 때는 인간의 본성을 파악해야 한다. 항상 자신의 감정 상태를 파악해야 하며, 주가의 등락에 휘둘려서는 안 된다. 주식 매매에서 성공하기 위해서는 항상 ‘평정심’을 유지해야 한다.

제시 리버모어 매매 기법을 21세기 시장에 적용하라 : 리처드 스미튼의 재해석

“투자자에게 매매는 군인에게는 전투와 같다. 직관이 발휘돼야 하는 고도로 지적인 작업이고, 모든 감각과 신경이 온통 곤두서지만 상금은 어마어마한 게임이다.” 제시 리버모어의 투자 기법은 현대 투자자들에게도 유용한 정보를 제공한다. 리처드 스미튼은 리버모어의 매매 원칙에 대해 TDT(하향식 매매), TM(The Market, 시장), TGI(업종), TT(직렬매매), 반전 전환점, 연속 전환점, 가격, 일중 반전 등으로 분류하여 현대 차트에 제시 리버모어의 기법을 적용하고 있다. 추세 반전의 가능성이 있는 위험 신호 분석에는 고정선 돌파, 신고점 돌파, 대량거래에 대한 요소를 현대 차트에서 적용하여 분석하고 있다.

월스트리트의 전설 제시 리버모어의 투자 기법은 현대에도 생생하게 유용한 방법들을 제시하고 있다. 위대한 투자자의 투자 기법에 더해 리처드 스미튼의 현대에 맞게 재해석한 해설 부분은 투자의 원칙을 세우지 못하고 우왕좌왕하고 있는 투자자들에게 확고한 길을 제시할 것이다.

▣ 작가 소개

저 : 제시 리버모어
Jesse Lauriston Livermore
20세기 초 월스트리트를 주름잡은 당대 최고의 투기자로, 대규모 공매도 공세로 큰돈을 벌었다고 해서 월스트리트의 큰곰, 추세매매의 아버지로 불렸다. 1907년 패닉과 제1차 세계대전, 1920년대의 역사적인 초강세장과 1929년의 주가 대폭락 사태, 1930년대의 대공황을 거치는 동안 숱한 성공 신화를 만들어냈고 여러 차례 파산하는 시련도 겪었다. 에드윈 르페브르가 1922~23년 당시 미국에서 가장 인기 높은 잡지였던 〈새터데이 이브닝 포스트〉에 연재한 《제시 리버모어의 회상Reminiscences of a Stock Operator》을 통해 대중들에게도 널리 알려졌다.
1877년 뉴잉글랜드의 시골마을에서 빈농의 아들로 태어난 리버모어는 초등학교를 졸업하자마자 어머니가 마련해준 5달러를 들고 보스턴으로 가 페인 웨버 증권회사에서 시세판 사환으로 일했다. 유사 증권회사인 버컷샵에서 3.12달러를 번 것을 계기로 주식 투기에 눈을 떠 15세 되던 해 1000달러를 벌었고, 그 뒤 투기에 전념해 1907년 패닉 때는 공매도로 300만 달러를 벌었는데, 당대 최고의 은행가였던 J.P. 모건까지 나서 그에게 공매도 자제를 요청했던 것으로 전해진다. 1929년 10월 말 주가 대폭락 때는 1억 달러라는 천문학적인 수익을 올렸다.
리버모어는 철저히 시장의 추세에 따라 매수하거나 공매도하고, 과감하게 거래량을 늘려나가는 트레이딩 기법으로 유명했다. 그는 결정적인 순간 대중들의 정서와 거스르는 포지션을 취했고, 피라미딩 방식으로 포지션을 쌓아가 수익은 크게 하고 손실은 작게 가져갔다. 리버모어는 1939년 투기 인생의 마지막 작업으로 이 책 《주식 투자의 기술》을 쓰기 시작해 이듬해 3월 출간했다. 그러나 세 번의 실패한 결혼 생활과 과도한 음주, 여기에 말년에는 우울증까지 겹쳐 1940년 11월 28일 뉴욕의 한 호텔에서 권총 자살로 생을 마감했다.

해설 : 리처드 스미튼
리처드 스미튼은 ‘제시 리버모어 매매 시스템(Jesse Livermore Trading system)’을 전수하고 있으며 ‘제시 리버모어처럼 매매하기(Trade Like Jesse Livermore)’라는 소프트웨어를 개발 중이다. 다른 저서로는《제시 리버모어처럼 매매하는 방법(How to Trade Like Jesse Livermore)》외 다수가 있다.

▣ 주요 목차

감사의 말
위대한 투자자, 제시 리버모어
머리말
리버모어의 신년 의식

1부 제시 리버모어처럼 주식 투자하는 법

Chapter 1. 투기도 사업이다
Chapter 2. 주가 흐름 제대로 포착하기
Chapter 3. 선도주를 따르라
Chapter 4. 내 손안의 돈
Chapter 5. 전환점을 포착하라
Chapter 6. 100만 달러짜리 실수
Chapter 7. 300만 달러의 이익

2부 제시 리버모어의 피라미딩 전략 해설

Chapter 8. 피라미딩 전략 1. 타이밍
타이밍이 가장 중요하다
업종의 움직임
업종 단위로 집단적 움직임이 나타나는 이유
업종의 움직임으로 천장 예측하기
업종의 움직임으로 천장 예측하기
직렬 매매법 | 반전 전환점 | 연속 전환점 | 가격 급등과 일중 반전 | 신고가 돌파 | 고정선 돌파
최소 저항선
주식에도 성격이 있다
정보와 인내심

Chapter 9. 피라미딩 전략 2. 자금관리기법
절대로 돈을 잃지 마라
리버모어의 자금관리 원칙 1. 돈을 잃지 마라 | 리버모어의 자금관리 원칙 2. 매수비율을 정해두라 | 리버모어의 자금관리 원칙 3. 예비금을 비축하라 | 리버모어의 자금관리 원칙 4. 이익주는 계속 보유하라 | 리버모어의 자금관리 원칙 5. 이익금의 일부는 예비 자금으로 떼어두라
저가주를 피하라
내부자의 행동은 무시하라
목표 이익을 설정하라 : 위험보상비율
매매에 나서기 전에 손절매 수준을 정하라
매매 요소로서의 시간
자금관리의 핵심은 ‘포인트’
리버모어의 피라미딩 기법
이익은 모든 주식의 근간

Chapter 10. 피라미딩 전략 3. 감정통제
탐욕과 공포, 무지와 희망을 다스리는 법
매매를 준비하는 자세
내 분야에서 최고가 되기 위한 노력들 | 정보력과 인내심을 길러라
특별한 업무 환경
평정심과 인내심 그리고 침묵 | 고독한 늑대처럼 혼자서 결정하는 투자자 | 사무장 해리 다치 | 리버모어의 집무실과 업무 분위기
시세판_ ‘돈’이라는 교향곡을 연주하는 악보
인내심과 신중함을 유지하라
인내심과 신중함을 유지하라
중요한 것은 ‘거래량’
전환점을 찾아내는 능력
모든 것은 투자자의 책임
언론 보도 내용을 대하는 자세
손절매
감정을 통제할 수 있는 의지
비밀 정보를 경계하라
열심히 그리고 꾸준히 노력하라

Chapter 11. 21세기 시장에서 제시 리버모어처럼 주식 매매하는 법
컴퓨터 활용 : 트레이딩 시스템 미리 보기
TDT(Top Down Trading, 하향식 매매) | TM(The Market, 시장) | TIG(The Industry Group, 업종) | TT(Tandem Trading, 직렬 매매)
리버모어식 매매를 확정하는 공통 차트
RPP(반전 전환점) | CPP(연속 전환점) | S(가격 급등) | ODR(일중 반전)
추세 반전의 가능성이 있는 주요 위험 신호
BOCB(고정선 돌파) | BONH(신고점 돌파) | BV(대량 거래)

Chapter 12. 제시 리버모어의 주식 매매기법 정리
시장 관련 규칙
타이밍 규칙
하향식 매매 : 추세를 따르라, 주요 시장을 점검하라
자금관리 규칙
감정통제 규칙

부록 : 제시 리버모어의 마켓 키
리버모어의 마켓 키
주가 기록표 작성 규칙 설명
리버모어 마켓 키의 차트와 설명