글로벌 펀드의 성공스토리

▣ 출판사서평

본 도서에서는 네 개의 자산운용사와 네 개의 사모펀드운용사를 선정했다. 우선 금융업계에 몸담고 있지 않은 독자들을 위해 자산운용사와 사모펀드운용사의 차이점을 간단하게 설명하고자 한다. 두 운용사는 투자자로부터 자금을 모집해 펀드를 만들고, 펀드매니저가 고객의 이익을 위해 운용한다는 점에서 같다. 다만 자금의 모집 방법에 있어 자산운용사는 불특정 다수의 기관 투자자나 개인 투자자들에게 공개적으로 자금을모집할 수가 있지만, 사모펀드운용사는 특정한 소수로부터 자금을 모집하게 된다. 투자자산의 종류도 많이 다르다. 자산운용사는 대부분 상장주식이나 채권과 같은 전통적 자산에 주로 투자한다.
사모펀드운용사는 주로 비상장주식에 투자하는데, 크게 세 가지로 분류하면 벤처기업에 투자하는 벤처캐피탈, 기업을 인수하는 사모펀드buyout fund, 기업성장을 위해 브리지bridge 형태로 자금을 지원하는 메자닌으로 나눌 수 있다. 그러나 시간이 갈수록 투자의 기법과 투자자산이 다양화되면서 더욱 복잡한 구조로 가는 것이 현실이다.
자산운용사는 공개적으로 펀드의 운용실적을 보고하는 반면에 사모펀드운용사는 공개적으로 보고하는 의무는 없으며, 펀드의 투자자에게만 보고하면 된다.

자산운용사 부문에서는 블랙록, 뱅가드, 피델리티, 그리고 핌코를 선정했다. 이 순서는 위키피디아에서 2015년 운용자산 규모를 기준으로 선정한 자산운용사의 랭킹이다. 블랙록과 뱅가드는 각각 5,000조 원과 3,500조 원이 넘는 자금을 운용하고 있어 전 세계 랭킹 1, 2위다. 또한 두 운용사의 성장 배경은 전혀 달라 비교하기에 좋은 케이스다.
피델리티는 운용자산 규모에서 5위를 차지하고 있지만, 개인의 퇴직연금까지 고려하면 5,500조 원의 자산을 관리하고 있으며, 세계 최고의 온라인 주식중개서비스 사업까지 보유하고 있어 벤치마킹하기에 좋은 회사다. 마지막으로 채권왕 ‘빌 그로스’로 유명한 핌코는 채권을 전문으로 운용하는 회사이기에 선정해 보았다.

사모펀드운용사 부문에서는 KKR, 블랙스톤그룹, 칼라일그룹, 그리고 골드만삭스캐피탈을 선정했다. 아래는 사모펀드 전문 매거진인 프라이빗에쿼티인터내셔널Private Equity International에서 2016년의 전 세계사모펀드 순위를 정한 것이다. 선정 기준은 과거 5년간 펀드를 결성하기 위해 조성한 금액을 기준으로 했다. KKR은 LBO와 사모펀드의 선구적인 역할이기에 반드시 분석할 필요가 있어 선정했다. 블랙스톤그룹은 2016년 기준 랭킹 1위이기에 선정했으며, 칼라일그룹은 최근까지 랭킹 1위를 달리고 있었으며, 운용자산 규모로는 여전히 세계 최대의 사모펀드운용사 중 하나이기에 선정했다. 골드만삭스캐피탈은 2016년 랭킹에 포함되지는 않았지만 세계 최대의 사모펀드운용사를 조사하게 되면 항상 등장하는 운용사 중 하나이며, 무엇보다도 다른 운용사와 달리세계 최고의 투자은행을 기반으로 성장한 사모펀드운용사이기에 조사하고 싶은 호기심이 생겨 선정했다.

▣ 주요 목차

저자 서문
들어가기 전

1부 자산운용사 편

I. 세계 최대 자산운용사 블랙록
1. 블랙록의 창시자 래리핑크
2. 블랙록의 성장
3. 블랙록의 펀드 분석
4. 블랙록의 성공요인

II. 인덱스펀드의 창시자 뱅가드
1. 뱅가드의 창업자 존 보글
2. 뱅가드그룹
3. 뱅가드의 펀드분석
4. 뱅가드의 성공요인

III. 혁신의 피델리티
1. 피델리티인베스트먼트
2. 전설의 피터린치
3. 피델리티의 펀드 분석
4. 피델리티의 성공요인

IV. 채권운용사 핌코
1. 채권왕 빌그로스
2. 핌코
3. 핌코의 펀드 분석
4. 핌코의 성공요인

2부 사모펀드운용사 편

V. 사모펀드 개척자 KKR
1. LBO 개척자 제롬 콜버그
2. KKR의 탄생과 비즈니스
3. KKR의 펀드분석
4. KKR 투자 사례
5. KKR의 성공요인

VI. 전략적 사모펀드사 칼라일그룹
1. 칼라일그룹의 이해
2. 칼라일그룹의 역량과 자산분배
3. 칼라일그룹의 펀드 분석
4. 칼라일 투자 사례 - 던킨브랜드와 하이얼전자
5. 칼라일그룹의 성공요인

VII. 확장의 블랙스톤
1. 블랙스톤의 이해
2. 블랙스톤의 확장
3. 블랙스톤의 주요투자자
4. 블랙스톤의 펀드분석
5. 블랙스톤 투자분석
6. 블랙스톤의 성공요인

VIII. IB최강자 골드만삭스의 사모펀드
1. 골드만삭스
2. 골드만삭스캐피탈
3. 골드만삭스캐피탈의 펀드 분석
4. 골드만삭스캐피탈의 투자 사례
5. 골드만삭스캐피탈의 성공요인

3부 성공적인 운용을 위한 요건

IX. 그들에게서 배워야 할 것들
1. 운용사간 비교
2. 그들에게서 배워야 할 성공적 요소