원자재 전쟁 - 미래의 패권은 원자재에 달려 있다 -

▣ 출판사서평

원자재의 덫에 걸린 세계,
당신의 기업은 어떤 전략을 준비했는가?

2002년 1월, 포드는 자동차 핵심 부품에 사용되는 팔라듐 비축과 관련해 10억 달러, 한화로 약 1조 1,370억 원의 손실처리를 발표하며 전 세계 투자자들을 놀라게 했다. 1997년까지 안정적으로 공급되었던 팔라듐은 미국의 경제제재로 러시아가 공급을 중단하면서 2001년까지 가격이 4배 이상 폭등했기 때문이다. 이로 인해 포드의 주가가 3분의 1토막 나는 위기를 맞이하기도 했다. 반면 사우스웨스트항공은 영업비용의 최대 25%를 차지하고 있던 연료비의 변동성을 줄이는 투자 의사결정으로 2005년 한 해에만 9억 달러(1조 237억 원)에 달하는 비용을 절감했다.

변동성 위기에 처한 국가들도 원자재 투자를 통해 탈출구를 모색하고 있다. 1970년대까지 국제무역과 내수시장에서 세계 최고의 경쟁력을 보유했던 미국은 일본과 독일에 밀려 무역수지 적자폭이 확대되었는데, 자국 소비시장의 성장을 이끌어내기 위해 다양한 금융기법을 동원해 해외 자원투자에 집중함으로써 높은 수익을 올렸다. 또한 세계의 공장을 자처하던 중국은 자원을 블랙홀처럼 빨아들이면서 원자재시장에서 가격 협상력 우위를 점할 수 있었다.

이처럼 원자재 전략은 국가와 기업의 성장에 직접적으로 영향을 끼친다. 국내 금융기관에서 20년간 원자재업무를 총괄한 저자는 『원자재전쟁』을 통해 오래된 전쟁의 씨앗 원유부터 귀금속과 비철금속, 곡물을 비롯해 최근 주목 받고 있는 탄소배출권 등 자원을 둘러싼 국가와 국가, 국가와 기업, 기업과 기업 대결의 역사를 살펴보고, 최악의 위기를 탈출하는 전략을 도출한다.

원자재의 흐름을 읽으면
경제와 투자의 미래가 보인다!

역사적으로 원자재가격이 움직일 때마다 새로운 자원이 발견되었고, 새로운 자원을 확보하려는 수많은 전쟁으로 이어졌다. 과거 두 차례의 세계대전은 식민지 자원을 둘러싼 전쟁이었고, 이라크 전쟁 또한 여러 정치적 이유가 있지만, 그 밑바닥에는 원유가 흐르고 있었다. 러시아 또한 천연가스를 무기화해 유럽과 대립각을 세웠다.
2차 세계대전 이후 소련이 해체되기까지 발생한 자원전쟁은 석탄과 석유, 천연가스 등의 화석연료 확보전쟁이었다. 하지만 1990년대 이후 전 세계에서 발생한 자원전쟁은 곡물, 대체에너지까지 전선을 확대했고, 첨단 금융기법이 동원된 경제전쟁으로 변모했다. 더불어 장기화된 저유가와 대체자원 비중 증가로 생산자와 소비자 간에 생긴 팽팽한 균형에 조금씩 금이 가기 시작했다.

그렇다면 대부분의 자원을 수입하고, 중국이나 인도처럼 거대한 소비시장도 갖고 있지 못한 우리나라는 어떻게 치열한 자원전쟁에서 생존할 수 있을까? 우리나라 역시 자원 확보를 위해 해외 광산 개발과 지분투자, 현지 농장 확보 등 다양한 실물투자를 펼쳐왔다. 하지만 장기적 관점에서 접근해야 할 자원전쟁을 단기적 정책으로, 단지 목적을 달성하기 위한 수단으로 활용하는 데 급급했다. 이로 인해 기회를 놓치고, 키코 사태 때 그랬던 것처럼 엄청난 비용을 지불해야 했다.

저자는 달러와 위안화라는 기축통화로 무장한 미국과 중국의 틈바구니에서 우리나라와 국내 기업이 생존하기 위해서는 고수익의 투자상품으로서가 아닌, 실물과 금융이 융합된 헤지 전략을 구축해야 한다고 주장한다. 이를 위해 원자재시장별 주요 특성과 가격 결정 요인, 리스크관리 방안을 제시하고, 다양한 적용사례를 통해 전략의 가능성을 살펴본다.

저자가 현장을 뛰면서 겪은 경험들은 기업에게는 원자재 전략 수립에, 금융기관에게는 원자재 관련 기업을 위한 다양한 지원책 마련에 도움이 될 것이다. 또한 개인과 투자자 입장에서는 원자재시장에 대한 이해와 투자 아이디어, 전략의 밑바탕이 될 것이다.

▣ 작가 소개

저자 : 유태원
성균관대학교 경영학과를 졸업하고 연세대학교 상남경영원을 수료하였다. 1994년부터 현대증권과 삼성생명에서 금융시장업무를 담당하였고, 1998년부터 삼성선물에서 금융선물팀장, 해외선물팀장, 상품선물팀장으로 금융을 포함한 원자재업무를 총괄하며 시카고상품거래소(CME), 런던금속거래소(LME) 등 해외거래소의 원유, 곡물, 금속 관련 원자재상품을 17년간 중개하였다.
농식품부 국제곡물정보분석협의회 위원 활동과 각종 협회, 단체기관에 시장분석 기고와 강연, 수출입업체 대상 원자재 관련 자문컨설팅을 하였다.

▣ 주요 목차

프롤로그

CHAPTER1. 원유는 공급과 수요의 파워게임이다
01. 원유에 대한 오해들
02. 원유 패권주의의 역사
03. 죄수의 딜레마에 빠진 OPEC과 비OPEC
04. 석유산업의 미래
05. 원유 가격 하락은 언제까지 지속될까?
결론_에너지 전략 엿보기
인포메이션_주요 석유제품 사용처는 어디일까?

CHAPTER2. 부활을 꿈꾸는 불멸의 귀금속
01. 세계 최고의 금생산국 남아프리카의 추락
02. 인도와 중국의 골드러시
03. 기회를 잡은 중국
04. 금은 원자재인가 금융상품인가
결론_금 전략 엿보기
인포메이션_금 가공 중 가장 가치가 높은 것은 무엇일까?

CHAPTER3. 경기를 선도하는 비철금속
01. 프리미엄의 흑역사, 알루미늄
02. 칭다오 항구 창고 스캔들의 진실, 전기동
03. 비철금속 창고의 비밀
결론_비철금속 전략 엿보기
인포메이션_주목할 만한 비철금속

CHAPTER4. 풍요 속의 빈곤, 곡물
01. 맬서스 트랩의 오류
02. 곡물을 움직인 엘니뇨와 라니냐
03. 곡물의 ‘나비효과’
04. 곡물창고의 진실
05. 축산물시장의 대표적인 품목, 소와 돼지
결론_농축산물 전략 엿보기
인포메이션_주목할 만한 곡물

CHAPTER5. 원자재전쟁의 보이지 않는 위협
01. 새로운 전쟁이 다가온다
02. 원자재 헤지 전략이란 무엇인가?
03. 현재가격으로 미래에 살 것인가 미래가격으로 현재에 살 것인가
04. 파도처럼 움직이는 원자재가격
05. 원자재의 상관관계와 대체관계
06. 원자재시장의 대표 거래소
인포메이션_파생상품 명세서 이해하기

CHAPTER6. 원자재의 함정에 빠진 세계
01. 덫에 걸린 기업들
02. 미래 가격 예측은 허구인가
03. 위험에 대한 동의
04. 원자재별 기업대응전략
결론_루트를 만들어라
인포메이션_대외적 관리의 파생상품 헤지 메커니즘

부록
1. 새로운 자원의 탄생, 탄소배출권
2. 원자재 슈퍼사이클, 지금은 어디인가?

에필로그