주식밖에 없다 - 회사원이 자본가가 되는 길 -

‘부자’라는 단어에는 ‘자산가’의 의미와 함께 ‘자본가’의 의미가 있다

생활물가는 계속 오르고 부자가 되는 길은 소원해 보인다. 강남의 수십억 원씩 하는 아파트는커녕 지역의 작은 아파트를 사려 해도 ‘월급님이 로그아웃’하시는 급여로는 수십 년이 걸린다. 오히려 순간적이나마 작은 행복을 얻기 위한 작은 소비가 나를 더 만족시키는 요즘이다.
이런 현실을 아는지 모르는지 부모님들은 “아껴야 잘 산다. 저축은 하니?”하고 물으신다. 시대가 달라졌다고 말씀드리자니 싸움만 날 것 같고, 아예 입을 다문다.
하지만 이래서는 아무런 변화도 만들어 낼 수 없다. 내 인생을 위해 조금은 주의 깊게, 좋은 조언을 해줄 사람을 찾아 함께 공부해야 한다. 이 책의 저자도 좋은 조언자 중 한 명이다.
아베 슈헤이 회장은 80년대부터 투자에 발을 디뎠으며, 인터뷰 한 번으로 세계적인 투자가 조지 소로스에게 1억 달러를 위탁받아 운용한 바 있고, 현재는 1조 엔(약 10조 원)을 굴리는 스팍스그룹의 창업자다. 그는 부자 이전에 ‘자본가’가 되라고 이야기 한다. 부자는 한 순간에 될 수 없다. 하지만 자본가가 되는 길은 의외로 쉽다. 적은 금액이라도 주식에 투자하면 된다. 그리고 그 자본을 바르게 운용할 수만 있다면 경제적 자유를 얻는 것은 그리 불가능하지만은 않다.

주식에 투자한다고 돈 번다는 법은 없지 않은가?

그렇다고 무턱대고 아무 주식이나 투자하라는 이야기는 아니다. 비싸게 사서 싸게 파는 잘못을 몇 번만 저지르면 이익은커녕 원금까지 날리는 게 당연하다. 투자하고 며칠, 몇 달 만에 부자가 된다는 것도 불가능한 일이다. 오히려 오르락내리락 하는 시세만 쳐다보다가 본업에도 지장을 줄 수 있다.
일본의 경제 흐름을 보면 2차 세계대전 이후로 15회의 경기 순환이 있었다고 한다. 66년간 15회, 평균을 내보면 4.4년에 한 번은 호경기였다는 의미이다. 이때를 활용할 수 있어야 한다. 호황기에는 근검절약하며 투자기회를 엿보고, 불경기에는 과감한 투자를 통해 이익을 얻도록 해야 한다는 말이다.
로스차일드, 메디치 등 역사 속에서 찾을 수 있는 부자 가문들도 이 기회를 이용했다. 실제 가치와 가격의 차이가 수정되는 과정에 주체적으로 참여하는 것, 바로 재정(裁定, Arbitrage)을 이용한 것이다. 이를 위해서는 미래에 일어날 일을 미리 상상하고, 성장 가능성이 있는 기업에 투자해야 할 것이다.
무작정 남을 따라 한다거나, 투자 대상의 가치를 판단하기보다 가격의 움직임만을 보고 움직여서는 안 된다. 모든 것의 가치를 판단해보는 시간을 갖고, 미래를 상상하고, 돈에 대한 스스로의 가치관을 정립하며 자본가로 거듭나야 할 것이다.

그렇다면 좋은 주식, 기업은 어떻게 골라야 할까?

기업의 본질적인 가치, 즉 장래성을 따져보고 투자해야 한다. 그러면서도 단기적인 가격 변동에 현혹되지 않기 위해서는 자신의 투자 가설을 믿고 투자를 계속해야 한다. 결국 본인 스스로 좋은 기업을 고르는 것이 가장 중요하다는 말이다.

좋은 회사를 고르는 7가지 기준

1. 비즈니스 모델이 단순하고 이해하기 쉬워야 한다
2. 본질적으로 안전한 비즈니스여야 한다
3. 부채가 적고 재무가 탄탄해야 한다
4. 진입장벽이 높은 사업이어야 한다
5. 지속 가능한 높은 ROE와 이에 합당한 이익 성장을 보여야 한다
6. 경기에 흔들리지 않고 현금흐름이 풍부하게 창출되야 한다
7. 탁월한 경영자가 있어야 한다

물론 좋은 회사를 고르기 위해서는 그 전에 돈에 대해, 가치에 대해 생각해봐야 한다. ‘비싸다’ ‘싸다’에 대한 판단 없이 ‘좋다’ ‘편하다’라는 이유만으로 물건을 사는 것은 돈을 정중하게 다루는 태도가 아니다. 가치를 따지는 연습도 필요하다. 뭔가를 사더라도 그에 앞서 그것의 타당한 가격은 얼마인지를 생각해보자는 말이다.

이 시대를 사는 모든 사람이 자본가가 되는 것은 아니다. 자본가가 될 수 있는 가능성에 뛰어들 자격은 누구에게든 주어져 있지만 그렇게 되기 위한 것들은 전혀 하지 않는 사람들이 있기 때문이다. 당연한 말이지만 스스로 행동을 취하지 않는 이상 저절로 자본가가 되는 일은 일어나지 않는다.
자본가가 되려는 생각을 있다면 열망을 가져야 하고, 그 열망을 위해 호기심을 가지고 무언가를 좋아해야 한다. 그 대상은 자본가, 주식, 투자, 기업, 경영자 등 무엇이 됐든 상관없다.
좋아한다는 강한 열망이 있어야 비로소 많은 기업 경영자들은 자신의 산을 찾고, 그것을 오르기 위해 도전한다. 투자자 역시 자신이 ‘이거라면 성공한다!’라고 생각하는 기업이나 사업을 발굴해야 경영자를 뒤에서 지지하며 그와 산에 오르는 도전을 함께 하게 된다.
더 활기찬 삶을 위해, 이 책이 무언가를 좋아하게 되는 계기가 되길 기대해본다.

"저는 항상 폭락을 살 준비를 하고 있습니다."

재산 구축 불변의 법칙
장기적인 주주 자본의 과대 상승에 투자하라!

저 : 아베 슈헤이

阿部修平
스팍스그룹 주식회사 대표

조치대학 경제학부, 보스턴 뱁슨 칼리지 MBA.
1981년 노무라종합연구소로 입사해, 다음 해부터 노무라증권 미국 법인에서 미국 기관투자자들을 대상으로 일본 주식 영업을 담당했다. 하지만 3년만에 독립해 아베 캐피털 리서치 회사를 만들었고, 이후 세계적인 투자가 조지 소로스에게 발탁되어 1억 달러를 운용한 바 있다.

1989년 현 스팍스그룹의 전신인 스팍스투자자문회사를 설립했다. 2001년 일본 자스닥에 상장된 스팍스그룹은 현재 일본 최대 독립계 자산운용사이다. 한국 투자시장에도 관심이 많아 2005년 한국 코스모투자자문의 최대 주주가 되었다. 코스모투자자문은 지난 2014년 스팍스자산운용으로 이름을 바꾸고 일본을 중심으로 팬아시아 지역의 주식을 대상으로 하는 헤지펀드를 비롯해 다양한 펀드를 운용하고 있다.

한국에 소개된 <<저상장도 기회다>>를 비롯, 다양한 저서를 통해 일반 투자자들에게 주식투자의 중요성을 설명하고 있다.

역 : 정인지

고려대학교 국어국문학/정치외교학과를 졸업한 뒤 머니투데이 기자로 일하고 있다. 한국거래소, 금융투자협회, 금융감독원 등과 증권사, 자산운용사를 출입했다.