한 권으로 이해하는 옵션 - 계좌 개설부터 고급 전략까지 옵션투자의 모든 것 -

이제는 주식보다 옵션이다!
옵션에 한번 투자를 해볼까 생각하고 있는가? 아니면 이미 옵션에 투자를 하고 있는데 손해만 보고 있는가? 아마 이 책은 그동안 접했던 옵션 책 중에서 가장 유용한 책이 될 것이다. 저자는 옵션과 관련된 강의와 책, 정보 등을 수없이 습득했고, 수많은 전문 투자자와 이야기를 나누었으며, 실제로도 옵션에 투자했다. 그렇게 해서 자신이 터득한 것을 이 책에 담았다. 이 책은 저자가 독자와 가까이 앉아서 이야기를 나누듯이 옵션에 대해 설명하고 있다.
혹시 옵션은 너무 복잡하고 위험하다고 생각하는가? 이 책으로 그 생각이 바뀔 것이다. 아니면 자신에게 맞는 투자 전략이 옵션에는 없다고 생각하는가? 옵션에는 위험을 회피하려는 보수적인 투자자부터 위험을 즐기는 투기적인 투자자까지 모두 만족시킬 수 있는 투자 전략이 존재한다. 만약 투자를 할 생각이 없고 다만 배우는 즐거움만을 얻고 싶다고 해도 이 책은 그 목적에 적합한 책이 될 것이다.

왜 옵션을 배워야 하는가?
옵션에는 다음과 같은 장점이 있다.

1. 옵션으로 매달 혹은 매분기 일정한 소득을 올릴 수 있다.
2. 보유 중인 포트폴리오의 가치를 보호하기 위한 보험으로 활용할 수 있다.
3. 주식을 활용하는 것보다 훨씬 적은 금액을 투자해서 같은 목적을 달성할 수 있다.
4. 손실 가능 금액을 미리 알 수 있어, 어느 정도 위험을 부담할 것인지 본인이 직접 결정할 수 있다.
5. 주식시장이 어떤 상황이어도 이익을 낼 수 있다.

이처럼 환상적이고 다양하게 활용할 수 있는 옵션을 가능한 많이 배우고 이해하는 것이 현명하다. 옵션은 어떠한 시장 상황에서도 활용할 수 있으며 또 투자자가 원하는 만큼 간단하게 혹은 복잡하게 운영할 수 있다. 특정 주식이 급등할 것을 예상하는가? 그러면 약간의 투자금만 들여서 이에 대한 옵션 전략을 수립할 수 있다. 주식시장이 급락한다면? 이를 대비한 옵션 전략도 있다. 얼마 동안 주식시장이 제자리걸음일 거라 예상한다면? 이때에도 이익을 낼 수 있는 옵션 전략이 있다. 투자자의 수입 수준이나 재무적 목표에 관계없이 원하는 것을 모두 충족시켜줄 수 있는 금융상품은 옵션 말고는 없다.
옵션을 배워야 하는 또 다른 이유는 옵션이 재무에 대한 공포를 줄여주기 때문이다. 예를 들어, 주식시장이 하락세일 때 사람들은 좌절한다. 그러나 옵션을 이용하면 포트폴리오를 지킬 수 있다.
옵션이 완벽하다는 말은 아니다. 하지만 옵션을 잘 이해하면 강력한 도구로 활용할 수 있다. 옵션을 제대로 잘 이용하면, 수익을 올리고 위험에서 자산을 보호하고 또 원하면 투기 전략을 구사할 수 있다. 이 책을 다 읽고 나면 옵션을 어떻게 활용해야 하는지 이해하게 됨과 동시에 본인이 옵션을 실제로 거래할지 판단할 수 있을 것이다.

직접 뛰어들어라!
직접 자신의 돈을 가지고 투자를 시작하게 되면 투자에 대한 태도가 많이 변하는 것을 느낄 것이다. 이익이 나면 흥분될 것이고 손해를 보면 아플 것이다. 투자에 성공하는 열쇠 중 하나가 변화무쌍한 시장 상황 속에서도 평정심과 규율을 지키는 것이다. 투자 경험이 쌓이면 투자에서 하지 말아야 할 것들이 무엇인지 자연적으로 깨닫게 될 것이다.
직접 투자를 하기로 마음먹었다면 다음을 꼭 명심하길 바란다.

1. 투자를 하면서 이익보다 손실이 더 크다면 뭔가를 바꿔야 한다. 아마도 새로운 전략을 도입하는 것이 좋을 것이다.
2. 얼마를 버는가는 중요하지 않다. 번 돈을 지키는 것이 중요하다.
3. 당신보다 당신 돈에 더 신경을 쓰는 사람은 이 세상에 없다.
4. 항상 공부해야 한다. 옵션에 대해서 모든 것을 안다고 자신하지 마라.
5. 꼭 실제로 자금을 투자하기 전에 모의투자로 연습을 해봐야 한다.

책의 구성
 이 책은 모두 6부로 구성되어 있다. 제1부는 ‘투자자가 먼저 알아야 할 것들’로 옵션에 대한 기초지식을 전달한다. 그리고 제2부에서 제4부까지는 기본적인 수준 1단계 전략부터 수준 4단계 옵션 전략들을 차례로 다룬다. 커버드 콜 매도 전략, 콜옵션 매입, 풋옵션 매입 등의 전략들을 천천히 설명하고 있다. 제5부에서는 스프레드, 스트래들, 스트랭글, 현금 보증 풋옵션, 네이키드 풋옵션, 여러 그리스 문자의 의미, 주간 옵션과 미니 옵션 등과 같은 중급 전략을 다룬다. 그리고 아이언 콘도, 캘린더 스프레드, 버터플라이 스프레드 등의 고급 전략은 간단히 다루었다. 제6부에는 옵션 전문가이며 옵션 관련 베스트셀러을 집필한 셸던 나텐버그와의 인터뷰를 수록했다. 그리고 옵션을 계속 공부할 때 필요한 도서, 소프트웨어, 관련 자료를 소개하고 있다.

지은이 : 마이클 신시어
업계 최고의 투자자, 전문가와 인터뷰를 통해서 그들이 시장에서 배운 교훈을 발견하고 정리해왔다. 이를 통해서 자신이 시장에서 경험한 실수나 실패를 독자들은 피해갈 수 있도록 도와주고 있다. 이런 노력의 일환으로 『승자의 주식투자』, 『All About Market Indicators』, 『Start Day Trading Now』, 『Predict the Next Bull amd Bear Market and Win』 등 다수의 책을 저술했다.
투자와 관련된 여러 칼럼과 기사를 발표하고 있으며 CNBC, ABC's World News Now 등 유수의 방송 프로그램에서 저서에 관한 인터뷰를 했다. 그리고 <MarketWatch>에 “Machael Sincere’s Long-term Trader”이라는 칼럼을 연재하고 있다. www.michaelsincere.com을 방문하면 저자에 대해 더 자세한 내용을 알 수 있다.

옮긴이 : 박성호 
서울대학교 경영학과를 졸업하고 미국 미네소타대학교에서 재무관리를 전공해 경영학 박사 학위를 받았다. 귀국 후 대학에서 재무관리를 가르치다가 기업 현장에서 이론과 실제를 접목하고 경험하기 위해서 LG그룹으로 자리를 옮겼다. LG경영개발원에서 직원들의 필수교육을 담당하는 리더십센터와 분야별 전문교육을 담당하는 컴피던시센터를 차례로 맡았다. 이후 LG전자로 소속을 옮겨 재경부문 IR 담당 상무로 재직했다. 현재는 한양사이버대학교 경영학부 교수로 재직하고 있다.

들어가며

 제1부 투자자가 먼저 알아야 할 것들
 제1장 옵션시장 입문
 제2장 옵션계좌 개설
 제3장 매력적인 옵션의 특성

제2부 커버드 콜의 매도
 제4장 커버드 콜 매도의 이점
 제5장 커버드 콜 선택 방법
 제6장 커버드 콜 매도 절차
 제7장 커버드 콜 포지션 관리
 제8장 콜옵션 매도에 따른 의무

제3부 콜옵션 매입
 제9장 콜옵션 전략 소개
 제10장 콜옵션 선택 방법
 제11장 변동성과 옵션의 가격 결정
 제12장 콜옵션 매입 절차
 제13장 콜옵션 매입 포지션 관리
 제14장 콜옵션의 행사

제 4 부 풋옵션 매입
 제15장 풋옵션 선택 방법
 제16장 풋옵션 매입 포지션 관리
 제17장 방어적 풋옵션과 동반 풋옵션
 제18장 칼라

제5부 중급·고급 옵션 전략
 제19장 흑자 스프레드와 적자 스프레드
 제20장 스트래들 · 스트랭글 매입 전략
 제21장 현금 보증 풋과 네이키드 풋의 매도 전략
 제22장 델타와 다른 그리스 문자의 활용
 제23장 ETF와 주가지수·주간·미니 옵션 전략
 제24장 고급 옵션 전략

제6부 옵션투자에 대한 조언
 제25장 옵션 전문가 셸던 나텐버그 인터뷰
 제26장 옵션투자에 도움이 되는 참고 자료
 제27장 옵션시장에서 얻은 교훈