터틀 트레이딩

월스트리트의 전설적인 투자 수업을
국내 주식시장에 맞게 적용한 책!
기본부터 충실하게 잡아주는 ‘한국형 주식투자의 바이블’

1980년대 시카고증권거래소에 혜성처럼 등장해 수억 달러를 번 미국의 펀드매니저, 리처드 데니스는 “투자하는 방법을 잘 배우면 누구나 훌륭한 트레이더가 될 수 있다”고 생각했다. 그래서 이를 직접 증명해보기로 한다. <월스트리트저널>에 훈련생을 모집한다는 광고를 내고 경비원, 피아니스트, 공군 장교, 게임 디자이너 등 투자에 대해 전혀 모르는 13명의 사람들을 직접 뽑았다. 그리고 14일 동안 이들에게 투자 기술과 원칙들을 가르쳤는데, 이 수업이 끝났을 때 훈련생들이 번 돈은 수억 달러에 달했다고 한다.
리처드 데니스가 실행한 이 역사적인 투자 실험이 바로 ‘터틀 트레이딩’이다. 훈련생들에게 ‘터틀(거북이)’이란 이름이 붙은 것은, 데니스가 어느 농장에 있는 거북이를 보면서 ‘투자자도 거북이를 키우는 것처럼 키워낼 수 있다’는 생각을 떠올린 게 시발점이었기 때문이라고 한다.
25년 이상 증권회사에 몸담으며 증권사 사내 강사로도 활약했고, 이후 와이즈경제연구소를 설립해 투자 컨설팅 및 코칭에 힘쓰고 있는 차영주 소장 역시 리처드 데니스처럼 “투자는 배우면 잘할 수 있다”는 신념으로 그동안 많은 주식투자자를 만나왔다. 그는 대다수의 사람들이 큰 기대와 희망을 품고 주식투자에 뛰어들지만 정작 ‘제대로 배우는 과정’을 경험하지 못한다고 생각했고, 그래서 직접 훈련생을 모집해 투자 수업을 해보는 프로젝트를 기획하고 실행에 옮겼다. 이른바 ‘한국형 터틀 트레이딩’인 셈이었다. 그는 리처드 데니스의 ‘터틀 트레이딩’을 참고하되 국내 현실에 맞는 방식에 집중해서 기본부터 충실하게 잡아주는 독자적인 프로그램을 만들었고, 2018년 최초의 교육생 모집을 시작으로 현재까지 그만의 ‘터틀 수업’을 실행해오고 있다. 이 책 『터틀 트레이딩』은 그에 대한 결실이자 또 하나의 새로운 ‘터틀 수업’이기도 하다.

“주식투자는 그냥 따라만 한다고 되는 게 아니다!”
제대로 익히지 않고는 절대로 가질 수 없는 투자의 무기

2020년 8월 갤럽 조사에 따르면, 주식에 투자하는 사람들의 비율이 1990년 조사 이래 처음으로 전체 인구의 20%대를 넘어섰다. 주식투자 인구는 이렇게 점점 늘고 있는데, 제대로 된 투자 관련 교육을 하는 곳은 거의 없는 것이 현실이다. 최근 들어 ‘주린이’라 불리는 주식 초보자들에게 주식투자를 알려주는 다양한 프로그램이 생기고는 있지만, 그것만으로는 공부를 체계적으로 하는 데 한계가 있다. 많은 이들이 투자를 시작하는 초기에는 ‘나도 주식 공부 열심히 해야지’라고 생각하지만, 공부를 어떻게 현실적으로 해나가야 할지 몰라서 결국은 흐지부지되고, 알음알음으로 혹은 되는 대로 투자하게 되는 경우가 흔하다.
그러나 차영주 소장이 강조하듯이 주식투자는 결코 ‘게으른 사람’의 게임이 아니다. 제대로 익히지 않으면 절대로 알 수 없는 것들이 분명히 있다. 무턱대고 누군가의 말이나 방법을 그냥 따라만 한다고 되는 것이 아니라는 얘기다. 그런 점에서 『터틀 트레이딩』은 처음 투자를 시작하는 초보자들에게는 주식투자를 제대로 공부해보는 기회가 되기에 안성맞춤인 책이다. 독자들이 주식투자를 시작하는 한 명의 ‘터틀’로서 무엇에 집중해야 하는지 단계별로 짚어볼 수 있도록 구성했는데, 이는 모두 실전에 꼭 필요한 것들이다.
개미투자자들은 체계적으로 훈련된 전문 투자자와는 다른 투자 전략으로 주식시장에 접근해야 한다. 또한 각자 자신에게 맞는 투자의 방식과 원칙을 찾아나가야 한다. 주식시장에서 큰돈을 번 투자자들 중에 자신만의 방식과 원칙이 없는 사람은 없다. 자신만의 ‘방식’을 찾고, 이를 ‘실천’해서 ‘꾸준한 수익’을 얻는 것, 결국 이것이 이 ‘터틀 트레이딩’ 수업의 최종 종착점이다.

“주식시장의 변동성은 투자가가 제어할 수 없다,
투자자가 제어할 수 있는 건 오직 자신뿐이다!”
 ‘주식에 대한 이해’부터 ‘나만의 투자 방식 실행’까지, 단계별 실전 매뉴얼

“주식투자를 하면서 얼마의 수익이 나기를 바라나요?” 투자를 시작하는 이들에게 이런 질문을 하면서 이야기를 하다 보면, 열이면 열 단기간에 고수익을 바라고 있다는 것을 느끼게 된다. 보통 ‘은행 이자 수익률보다는 높게’라는 정도로 적당히 얘기하지만 계속 이야기를 나누다 보면, 솔직한 마음으로는 ‘100% 이상, 많게는 무한정의 수익’을 바란다는 게 말과 표정에서 감춤 없이 읽힌다. ” _ 본문에서

많은 투자자의 이런 바람과는 달리, 한 해 평균 개인투자자의 약 95%가 주식투자에서 손해를 보고 있다는 통계가 있다. 그러나 ‘손실을 볼 수 있다’는 것을 충분히 인지하고 투자하는 사람은 많지 않다. 반면 ‘다른 사람은 몰라도 나는 이익을 볼 수 있다’는 순진한 건지, 허황된 건지 모를 생각을 하는 투자자들은 흔히 볼 수 있다.
주식시장은 생각하는 대로 돈을 벌게 해주는 선한 곳이 결코 아니다. 대박을 바라는 조급한 투자자를 유혹해 파산의 길로 몰아넣을 수도 있는 곳이다. 무엇보다, 주식시장의 변동성은 투자자가 제어할 수 없다. 투자자가 제어할 수 있는 건 오직 자신뿐이다. 투자자는 주식시장의 이런 속성을 인지하고 자신의 소중한 자금을 지키면서 꾸준히 투자할 수 있는 길을 찾아야 한다.

“벌겋게 달아오른 장세에서 사야 할 것인가, 팔아야 할 것인가를 판단해야 하는 싸움. 곤두박질치고 있는 시장을 보면서 손해를 보고 팔 것인가, 보유할 것인가를 결정해야 하는 싸움. 주식투자는 결국 자신과의 끝없이 고독한 싸움이다. 자신을 알고 제어할 수 있어야 꾸준한 수익에 다가설 수 있는 게임이다.” _ 본문에서

월스트리트의 저명한 가치투자자이자 <포브스> 선정 ‘가장 부유한 미국인’에 이름을 올리기도 했던 하워드 막스는 “투자는 정확히 한 가지로 이루어진다. 바로 미래를 상대하는 것이다. 하지만 미래를 아는 것은 불가능하다”라고 했다. 미래를 모르기 때문에 우리는 이에 대비해야 한다. 주식투자를 하려면, 그리고 주식투자를 잘하고 싶다면, 제대로 공부하는 방법밖에 없다. 이 책을 따라 ‘주식에 대한 이해’부터 시작해 ‘투자 목표 설정’, ‘투자를 위한 공부와 훈련’, 그리고 ‘나만의 투자 방식의 실행’에 이르기까지 단계를 차근히 밟으며 기본부터 충실하게 익혀보자. ‘꾸준한 수익’으로 가는 투자의 길이 손에 잡힐 듯 보이기 시작할 것이다.  

차영주
고려대학교 경제학과와 숭실대 MBA를 마치고 유진투자증권에 입사해 기획팀, 광화문지점, 잠실지점을 거쳤다.
2014년 하이투자증권에서 시행하는 PB MBA인 ‘HI STAR PB’ 과정을 수료하고 유진투자증권 및 하이투자증권의 사내 강사를 역임했으며, 주식투자자들 사이에서 화제가 됐던 초창기 팟캐스트 <공든 주식이 무너지랴>의 공동 진행자로 이름을 알린 바 있다.
이후 와이즈경제연구소를 설립해 투자 컨설팅 및 교육 등 다양한 활동에 힘쓰고 있으며, 지금 가장 핫한 경제 유튜브 채널인 <삼프로TV>를 비롯해 KBS 2TV <통합뉴스룸ET>, KBS <최경영의 경제쇼>, YTN <생생경제>, 연합뉴스TV <주간전망대>, SBS CNBC, 머니투데이, 매일경제, 이데일리 등 다수의 방송에 출연해 투자 조언도 하고 있다. 저서로는 『직장인의 은퇴 없는 실전 주식투자』가 있다.

추천사 늘 곁에 두고 읽어야 할 투자의 갈라잡이
프롤로그 초보 투자자가 주식투자를 제대로 공부하는 방법
 초보 투자자들을 백만장자로 만든 투자 수업 | ‘한국형 터틀 트레이딩’을 만들다 | 주식투자, 어떻게 배워야 할까? | 또 하나의 ‘터틀 수업’을 시작하며

Part 1 터틀 트레이딩 1단계: 주식에 대한 이해
 개미의 주식투자는 전문가의 투자와 달라야 한다
01 주식투자에 대한 올바른 생각
 주식투자에 대한 환상은 버려라 | 주식시장에서의 생존법 | 달리는 말에 올라타려면
02 주식투자는 모두가 해서는 안 된다
 자신의 성향을 아는 것이 중요하다 | 자존심을 버리고 겸손해져라 | 투자금이 많지 않은 개인투자자를 위한 조언
03 실수를 줄여서 오히려 이기는 투자
 너무 잘하려 하지 말고, 실수만 하지 마라 | 주식시장은 사회와 다르다
04 주식투자에 어떻게 접근해야 할까?
투자 공부에 왕도는 없다 | 투자 조언, 어떻게 받아들일까?
05 무조건 장기투자가 답이다?
저금리와 장기투자 | 장기투자의 이면 | 일본의 잃어버린 20년과 미국의 장기 호황
▶ 냉장고를 살 때와 주식을 살 때, 왜 다를까?

Part 2 터틀 트레이딩 2단계: 투자 목표 설정
 목표가 다르면 전략도 달라진다
01 투자하려는 목적과 원칙을 구체적으로 세워라
 주식으로 수익을 낼 수 있는 확률은? | 주식투자의 첫걸음 떼기
02 내 상황에 맞는 투자 방법은 무엇일까?
데이트레이딩 | 스윙트레이딩 | 시점 투자 | 인덱스투자 | ETF투자
03 자신에게 맞는 투자 방법을 모색하자
 직장인과 전업투자자의 차이 | 장기투자와 단기투자에 대한 오해 | 기본적 분석과 기술적 분석 | 집중 투자와 분산 투자 | 나만의 투자 방법을 찾아가는 길
▶ 스타벅스와 커피, 그리고 주식투자

Part 3 터틀 트레이딩 3단계: 투자를 위한 공부와 훈련
 제대로 익히지 않고는 절대로 알 수 없는 것들
01 주식투자 공부의 밑그림
 투자 관련 책들에 대한 생각 | 수준별 공부법과 책 | 사상누각이 되지 않으려면
02 위대한 대가들의 투자법에서 배워라
 투자 공부 초기에 찾아오는 혼란 | 투자 대가들의 생각을 참고하자
03 주식 공부의 걸림돌
 전문가의 말을 경계해야 할 때 | 공부를 하고 있다는 착각
04 기본적 분석을 익히는 방법
 기업 가치를 판단한다는 것 | 재무제표의 구성과 분석 | 다트 활용법 | 스스로 해석하는 법을 익히자 | 기업에 직접 문의해보는 방법도 있다
05 기술적 분석을 활용하는 방법
 차트 분석이 필요할 때 | 기본적인 차트에 대한 이해
06 심리적 문제를 극복하는 방법
 투자를 하면서 변하는 심리 | 투자자가 맞닥뜨리는 심리적 저항감 | 앵커링을 경계하라 | 물타기와 피라미딩 | 기회를 놓치는 것에 대한 두려움
07 투자를 위한 ‘4개의 기둥’을 굳건히 하자
 또 하나의 기둥, 자금 관리 | 공부와 훈련에 끝이란 건 없다
▶ ‘10루타(10배 수익)’는 행운일까, 실력일까?

Part 4 터틀 트레이딩 4단계: 나만의 투자 방식 실행하기
 주식투자는 결코 ‘게으른 사람’의 게임이 아니다
01 자신의 투자 상황에 맞는 ‘종목 POOL’을 구성하라
 투자 대상을 거르는 ‘배제의 법칙’ | 투자할 종목을 어떻게 고를까? | 매매 대상 ‘종목 POOL’ 구성 방법
02 매매를 위한 나만의 무기를 갈고닦아라
 투자할 종목 선정의 어려움 | 자기화 과정을 반드시 지켜라
03 올바른 매매 계획을 세우고 실천하는 구체적인 방법
 매매일지, 왜 중요한가 | 매수 계획과 동시에 매도 계획도 세워라 | 계획을 세웠다면, 지켜라
▶ 매매일지로 보는 세 가지 실전 사례
04 내 투자 계좌의 ‘손실 한도’를 정하라
 수익률의 함정과 리스크 관리 | 투자를 안정적으로 지속하기 위한 방법
05 손실은 줄이고 이익은 챙기는 매도 전략
 목표 가격에 미련 없이 매도하기 | 이익을 되돌리려고 하지 마라 | 잘못을 깨달은 순간, 바로 손절매하라 | 기업의 상황이 변했다면, 매도하라
06 모의 매매와 실전 매매
 모의 매매 활용법 | 실전 매매와 게릴라 전술 | 결국 ‘나만의 투자 원칙’이 가장 중요하다
▶ ‘경제적 해자’를 가진 기업을 찾아라

부록 ‘터틀’이 전하는 ‘터틀 수업’ 이야기
 아무것도 모르던 초보가 기업 분석으로 수익을 내기까지 | 첫째도, 둘째도, 셋째도 결국 ‘원칙’이다 | 제대로 공부 과정을 경험하고 나니 비로소 보이는 것들