주린이도 술술 읽는 친절한 금리책 -금리 왕초보가 꼭 알아야 할 기본- (2021.5)

투자로 돈을 벌고 싶다면 금리 이해는 필수다!
모든 재산 불리기의 ‘기본’은 금리다. 금리에 대한 이해가 없다면 힘들게 모은 재산을 순식간에 날릴 수도 있다. 코로나19 바이러스가 전 세계를 강타했던 2020년은 세계 금융시장 역사에 기록될 만한 한 해였다. 세계 각국의 중앙은행은 경기를 살리기 위해 기준금리를 내렸고, 한국은행도 기준금리를 내리고 정부는 추가경정예산을 편성해 돈을 풀었다. 미국은 제로금리 시대로 회귀했다. 돈이 풀리면 금융시장이 선제적으로 반응하기에 주가와 부동산 가격이 급등했다. 풀린 돈들은 실물경제를 자극하기에 앞서 자산가격을 크게 부풀렸다. ‘저금리 시대 생존을 위한 투자’를 자연스럽게 받아들이면서 유례없는 대규모의 개인 주식투자자도 탄생했다. 개인투자자들의 주식투자 붐은 모두가 놀랄 정도였다. 이처럼 굵직한 이슈에 따라 요동치는 금융시장에서 투자의 기본은 금리다. 금리는 주식을 포함해 채권, 외환, 부동산 등 모든 투자 시장에 영향을 미치는 가장 기본적인 변수다. 이 책은 공인재무분석사 자격증을 소유한 저자가 애널리스트로, 금융 전문 기자로 일해오면서 금리를 통해 투자의 기본을 이해하려는 사람들을 위해 쓴 책이다. 부동산투자, 특히 주식투자에 관심이 많은 이들은 이 책을 통해 금리의 메커니즘과 투자의 기본을 이해하는 데 큰 도움을 받을 수 있을 것이다. 금리에 대한 기본적인 이해가 있으면 경기 상황에 대해 빠르게 이해할 수 있다. 금리를 기준으로 주식, 부동산, 채권 등의 가격 상황을 비교해 금리 수준에 따라 부동산시장 및 주식시장에 진입하고 나가는 타이밍을 결정하고, 적절한 투자 비중도 정할 수 있다. 투자와 경제의 가장 기본이 되지만 자칫 어려울 수 있는 금리라는 주제를 쉬우면서도 남다른 깊이로 풀어낸 이 책이 소중한 자산을 지키고 불리는 데 큰 도움이 될 것이다.

투자고수는 금리지식 없이 투자에 뛰어들지 않는다
이 책은 6장으로 구성되어 있다. 1장 ‘투자의 중심에 금리가 있다’에서는 금리의 역사, 개념 등을 통해 금리변동이 경제에 미치는 영향을 설명하며, 투자 전 금리에 대한 이해가 바탕이 되어야 하는 이유를 알려준다. 2장 ‘금리정책으로 투자위험을 알 수 있다’에서는 한국은행이 금리정책을 통해 경제흐름을 조정하는 이유와 금리변동이 투자와 대출에 어떠한 결과를 가져오는지 말한다. 3장 ‘금리와 은행의 선순환구조를 파악하자’에서는 예·적금과 관련된 금리와 더불어 CMA, ELS 투자에 대해서도 설명한다. 4장 ‘금리를 알아야 부동산투자로 돈 벌 수 있다’에서는 금리가 부동산시장에 미치는 영향에 대해 말하며, 부동산투자와 금리와의 관계에 대해 다룬다. 5장 ‘주식투자의 99%는 금리에 달려 있다’에서는 주식투자와 금리의 상관관계를 설명하며 주식투자자라면 반드시 알아야 하는 금리흐름에 대해 설명한다. 6장 ‘한국경제의 미래와 금리, 어떻게 움직일 것인가’에서는 투자에서 금리의 중요성에 대해 논하며 한국경제의 미래와 금리의 미래에 대해 다룬다. 

장태민
CFA(Chartered Financial Analyst, 공인재무분석사)이자 <한국금융신문>국장으로 일하고 있다. 서울대학교 서어서문학과를 졸업한 뒤 조흥은행(현 신한은행)에서 직장생활을 시작했다. 펀드평가회사 제로인에서 주식·채권 펀드를 분석하는 애널리스트로 일했다. <한국일보>에서 기자생활을 시작했으며 사건·사고를 취재하는 기자로 언론에 입문한 뒤 주로 경제와 금융 분야를 담당했다. <로이터통신> <머니투데이> 등의 언론사에서 경제와 금융을 주제로 취재했다. 저서로 『주식시장을 휘어잡는 투자 트렌드 14』 『금리를 알면 부의 미래가 보인다』 『살아남아야 돈을 번다』 『언제까지 중1 영어나 할 거니?』 『수철이가 몰랐던 영어』 『한국인이 잘 모르는 영어』 등이 있다.

 

지은이의 말_요동치는 금융시장, 투자의 기본은 ‘금리’다
 추천사_모든 투자의 ‘기본’을 충실히 담은 책

1장 투자의 중심에 금리가 있다

 금리를 모르면 절대로 투자하지 마라
 조사모삼의 지혜와 금리
 금리는 기회비용과 신용의 개념으로 볼 수 있다
 금리는 시간에 대한 보상이다
 금리 상식, 이것만은 알아두자_돈의 값과 금리의 개념

 금리는 돈의 흐름을 이미 알고 있다
 금리가 움직이면 모든 게 움직인다
 금리가 움직이면 자산시장도 움직인다
 금리는 환율도 움직인다
 금리는 기대감을 자극해 미리 움직이게 만든다
 금리 상식, 이것만은 알아두자_금리변동이 경제에 미치는 영향

 금리와 투자의 역사_금리상승기와 금리하락기
 낮은 금리 시대엔 주식, 높은 금리 시대엔 채권이나 예금
 주식가격과 채권가격이 모두 폭락 후 폭등한 시기
 채권 대학살기와 정책금리인상의 속도
 금리 상식, 이것만은 알아두자_금리수준과 투자-글로벌 금융위기가 선사했던 기회

 금리와 물가는 친척관계다
 물가는 금리에 무엇보다 직접적인 영향을 준다
 물가를 통해 적정한 금리를 계산해보기
 금리 상식, 이것만은 알아두자_인플레이션, 기대인플레이션, 리플레이션, 디플레이션, 디스인플레이션

2장 금리정책으로 투자위험을 알 수 있다

 한국은행은 왜 금리정책으로 경제흐름을 조정하는가
 중앙은행의 금리 조정으로 벌어지는 일들
 한국은행은 왜 금리를 조정하는가
 금리 상식, 이것만은 알아두자_이성태 전 총재가 금리조정을 ‘정치적 행위’라고 말한 이유

 레버리지 투자는 우리에게 독인가, 기회의 땅인가
 레버리지 투자는 일상적인 모습
 레버리지는 양날의 칼
 금리 상식, 이것만은 알아두자_엔 캐리 트레이드

 금융을 모르면 암호화폐에 투자해선 안 된다
2017년 말, 암호화폐 시장의 ‘광기’
금융 문맹자들은 암호화폐 투기에 나서선 안 된다
 암호화폐는 화폐가 아니다
 금리 상식, 이것만은 알아두자_블록체인과 암호화폐

 모두가 행복해지는 그런 투자는 없다
 미래에셋 인사이트펀드의 비극
 주식투자자의 대부분은 실패자
 뉴턴의 작은 성공과 큰 실패
 금리 상식, 이것만은 알아두자_연준의 AIT

3장 금리와 은행의 선순환구조를 파악하자

 은행금리는 가계 재산증식의 기본이다
 돈을 모으는 현실적인 방법
 은행 예금은 재산 형성의 출발점
 세금을 계산해 실제 손에 쥘 이자를 살펴보자
 금리 상식, 이것만은 알아두자_적금이자는 예금의 ‘절반’

예금금리와 대출금리는 어떻게 결정되나
 은행의 손쉬운 이자 장사
 예금금리와 대출금리의 결정 방식
 고정금리와 변동금리
 대출은 어떻게 상환할까
 금리 상식, 이것만은 알아두자_은행 특판예금이 말해주는 것

2000년대 이후 도래한 저금리 시대는 지속될 것인가
 은행 예금의 추락
 다시 고금리 시대가 찾아올까

 저금리 시대에도 복리의 마술은 통한다
 복리의 개념을 이해하자
 복리 계산식을 알아두자
 금리 상식, 이것만은 알아두자_복리의 72법칙

 은행예금만으로 자산을 충분히 불릴 수 있나
 단기자금은 CMA나 MMF에 맡겨라
CMA의 종류를 알아보자
 재테크의 시작은 ‘아이들 머니’ 줄이기

 절대 은행을 믿지 마라
ELS의 기본은 알아두자
 저금리가 불러온 ELS 투자현상
 금융회사를 믿어선 안 된다

4장 금리를 알아야 부동산투자로 돈 벌 수 있다

 부동산이 금리에 민감할 수밖에 없는 이유
 빌려서 사야 하는 값비싼 재화인 ‘부동산’
인구변화와 금리 그리고 부동산

 금리를 올리면 부동산은 정말 하락할까
 금리를 내리고 올렸을 때의 한국 부동산
 경기상황과 정부정책, 금리와 가계부채

 저금리는 전세값 급등의 원인이다
 전세를 전전하는 지인의 비극
 전세와 실수요, 시장 분위기를 나타내주는 전세가율
 금리 상식, 이것만은 알아두자_전세와 월세 전환율

 상가투자를 통해 본 금리 게임의 실체
 상가투자로 캐시플로우에 도전하기
 기본적인 투자 수입을 계산해보기
 내가 원하는 수익률 기준으로 상가 매수하기
 임대료 올려 받기

LTV·DTI란 무엇이고 부동산시장에 어떤 영향을 주나
LTV, DTI를 제대로 이해하자
 최경환 경제정책, 부동산 규제 완화하고 금리 낮춰 집값 띄우기
 금리 상식, 이것만은 알아두자_갭투자

 아파트 값 10억 원 시대와 하층계급으로 추락한 무주택자들
 한 직장인의 물가에 대한 분노
 베테랑 한은맨의 물가 체제에 대한 방어
 실물 디플레이션과 자산 인플레이션
 체질적으로 자산시장에 둔감한 중앙은행
 정부를 믿은 한은 총재의 오판
 아파트 ‘물가’ 논란과 믿을 수 없는 집값 통계

 김수현을 통해 본 문재인 정부의 부동산 정책 실패
 김수현의 ‘실패한 과거’
다시 도마 위에 오른 김수현
 노무현 정부 때와 비슷한 환경에서 정책을 맡은 김수현
 문재인 정부의 규제책, 하지만 결과는 실패
 공급을 별로 신경 쓰지 않는 ‘이상한’ 논리
 청와대 사람들의 부동산 재테크 신공
 금리 상식, 이것만은 알아두자_한 증권맨의 전셋집 찾아 여의도 헤집기

5장 주식투자의 99%는 금리에 달려 있다

 주식투자에 적합한 시기와 일드갭은 무엇인가
 주식회사와 주식의 개념
 주식투자 할 때의 기본인 ‘일드갭’
일드갭과 연준 모델
GDP성장률과 잠재GDP성장률

ROE와 금리흐름, 주식투자자라면 반드시 확인해야 한다
ROE가 금리에 비해 얼마나 높은지 살펴보라
EPS와 PER
 PBR
 EV/EBITDA
 PSR
금리 상식, 이것만은 알아두자_저평가 지표, 미래와 과거

 워런 버핏은 주식투자를 할 때 복리 효과를 노린다
 버핏은 왜 금리수준을 크게 웃도는 ROE에 빠져 지냈나
 진정한 저평가 종목을 찾아라

 우라가미의 혜안, 금리가 주가에 영향을 주는 경로
 금리와 주식시장의 4계절
 주가와 금리 그리고 실적

 저금리 시대, 배당주투자가 대안이다
 배당주투자란 무엇인가
 배당이 주는 시그널
 배당주투자, 금리와 비교하자

 금리수준에 따라 주식투자 비중을 조절하라
 자산 배분이 투자의 성과를 좌우한다
 자산 배분의 중요성을 일깨운 데이비드 스웬슨
 금리가 높을 때는 금리상품으로
 금리 상식, 이것만은 알아두자_옛 이야기가 된 국민연금의 주식투자 논란과 저금리 환경

 왜 정책금리를 올리면 주식시장은 쇼크에 빠지나
 예상치 못한 금리인상시 주식시장은 경기를 일으킨다
 벤 버냉키의 테이퍼링 발언이 줬던 충격
2018년 초 미국 금리가 오르자 흥분한 전 세계 주식시장

6장 한국경제의 미래와 금리, 어떻게 움직일 것인가

 경기순환 읽는 법
 경기순환 주기상의 경기 논란
 한국경제의 역사적 경기순환
 경기변동과 금리

 빈익빈부익부 현상은 더욱 심화될 것이다
 부동산이 망가뜨린 한국의 경제구조
 고용지표가 알려준 양극화 풍경
 앞으로 더욱 심화될 격차사회

 경제학으로 살펴본 문재인 정부의 부동산 정책 실패
 경제학이 지적하는 수급의 원리를 무시한 정부
 불로소득 차단을 주장하지만 실질적 의지가 의문스러운 정부
 무엇이 집값을 올리고 내리는가
 이미 내집 마련의 기회를 놓친 사람들에게

 투자를 하면서 금리만큼 중요한 것도 없다
 주식시장의 유동성 숭배자와 실적 숭배자
 돈의 힘인 유동성은 투자에서 가장 중요한 요소
 저금리로 팽창한 돈들이 몰려가는 곳을 살피자
 유동성 장세 후엔 기업 실적을 살펴야 한다
 부동산투자와 PIR
오랜 저금리와 과잉 유동성은 몸에 해롭다
 투자에 임하는 자세