주식멘탈투자 -시장과 군중의 투자심리를 이기는 법- (2020.10)

수익내는 비법은 경험해보지 않으면 절대 알 수 없으며

멘탈을 이기는 새로운 투자세계가 펼쳐진다

투자를 하는 사람들은 투자 시장의 유혹과 공포, 이로 인한 심적 갈등에 휩쓸리게 된다. 투자가 잘 될 때에는 자신의 능력을 과신하기도 하고 투자가 잘 되지 않을 때에는 스스로에 대해 어리석음을 느끼기도 한다. 이렇게 투자를 하면 이는 결국 시장의 다른 수백만의 투자자들과 별로 다를 바 없이 시장이 오르면 똑같이 벌다가 시장이 나빠지면 똑같이 그동안 번 것을 손해 보는 상황이 연출한다. 이래서는 성공적인 투자를 기대할 수 없다. 과거의 주식이나 부동산 등의 시장을 장기적으로 살펴보면 결국에는 올랐다는 것을 알 수 있는데 좋았던 이 시장에서 성공한 사람보다 손해를 보고 고통을 겪는 이가 휠씬 많은 이유는 무엇일까?

누구도 예측하기 힘든 주식시장에서 개인투자자는 무엇을 믿고 투자할 것인가?

모든 투자에는 위험이 따른다. 하지만 우리는 보다 나은 미래를 위해 위험을 무릎 쓰고 투자를 한다. 저자는 투자자라면 기본적으로 시장에 대한 믿음과 긍정적인 시각을 가지고 있어야 한다 말한다. 하지만 이런 기본적인 생각들은 무너지는 시장과 마이너스 잔고를 보는 순간 공포에 사로잡혀 대부분 잊어버리고 만다. 그렇지만 주식시장은 항상 있어 왔고 현재에도 진행되고 있으며 미래에도 지속될 것임을 명심해야 한다고 저자는 강조한다.

저자는 이 책에서 제시하는 투자비법을 꼼꼼히 읽은 투자자라면 일반적으로 알고 있거나 다른 책을 통해 배운 투자 지식과 원리를 이해하고 주관적인 영향을 받지 않고 투자에 적절히 사용할 수 있을 것이라 확신한다.

더 나아가 투자뿐 아니라 일반 사업 혹은, 기업을 경영할 때에 일어날 수 있는 생각의 오류를 알아내고 미리 방지하는 사고와 심리의 비법들을 익히고 응용할 수 있을 것이다. 그리고 그 생각의 사례를 통해 비교적 사실적으로 그 상황을 시뮬레이션하는 경험도 함께 갖게 된다. 결국 이 책을 통해 독자들은 미래 투자의 시행착오를 줄이고 그 비용을 줄이는 데에 크나큰 도움이 될 수 있을 것이다.

※투자멘탈리스트 송동근이 추천하는 5가지 투자의 원칙

투자의 대가들은 투자를 결정할 때 남들보다 더 기발한 방법을 가지고 있어서 잘하는 것이 아니다. 다만, 그들이 장기간의 경험으로부터 터득하거나 실제로 검증한 투자의 원칙을 고수했다는 점에 그 차이가 있다. 저자는 현장에서 경험적으로 터득하고, 투자의 대가들이 보편적으로 간직한 투자의 원칙을 다섯 가지로 요약하여 독자들에게 제시해주고 있다.

첫째, 모든 투자에는 그 투자만의 목적이 있어야 된다. 이 말은 비단 투자뿐만 아니라 다른 모든 일에도 적용되는 당연한 말이다. 하지만 거의 대부분의 투자자들은 목적 없이 투자에 뛰어들곤 하는데 그러다 보니 중간에 표류를 하기도 하고 정처 없이 떠돌다 위험을 자초한다. 투자의 목적은 반드시 한정적이고 현실적이어야 한다.

둘째, 자신의 감정이나 주관을 되도록 배제해서 생각하고 판단을 내려야 한다. 그러나 투자라는 활동은 인간의 속성상 어쩔 수 없이 어느 정도의 욕심과 두려움의 심리 게임이 되기 마련이다. 그렇기 때문에 이를 최대한 배제해서 객관적인 시각을 계속 유지하는 것이 중요하다. 투자를 하는 것은 여행을 하는 것과 같이 시간이 걸리고 그 긴 여행을 하는 동안 시시각각으로 변하는 나의 마음을 스스로 알아차려 매번 초심을 잃지 않는 현명한 결정을 내려야 하는 것이다.

셋째, 투자란 그것을 하고 있을 때만 신경 쓰는 것이 아니라 평소 생활에서도 투자에 대한 마인드를 가지는 생활 속의 투자가 되어야 한다. 그래서 투자를 할 때나 하지 않고 있을 때나 거의 동일하게 투자 시장이나 경기 변동에 대해 관심을 갖는 것이 기본적인 투자자의 자세, 경제인의 태도이다. 우리가 생활하는 세상에 이미 성공투자의 답이 있다고 해도 과언이 아니므로 경제의 흐름을 항상 관심 있게 지켜보는 것이 기본이어야 한다. 다만, 자신만의 논리뿐 아니라 타인의 입장에서도 이 정보들을 검증해 보는 것이 안전하며 대부분의 정보나 예측 경제 수치를 단기보다는 거시적인 흐름으로 보는 습관을 들이는 것이 좋다고 강조한다.

넷째, 위험 없는 투자 수익은 없기에 투자에는 당연히 위험이 따른다. 따라서 그 위험을 알고 그것을 관리하는 것은 투자의 성패를 좌우하는 중요한 과제이다. 사람들은 위험이 없고 수익이 많은 것을 추구하지만 이 조건을 충족하는 투자 대상은 그 어디에도 없다고 저자는 말한다. 따라서 내가 감당할 만한 적당한 위험을 미리 정하는 것과 그에 상응하는 적당한 수익의 기대치를 가지고 투자에 임하는 것이 투자의 중요한 원칙이 된다.

다섯째, 투자 대상의 현실적인 기준을 만드는 것이다. 이는 나만의 어떤 투자 대상의 적합한 조건을 만들어 보거나 혹은 다른 전문가나 대가의 방법을 내 것으로 만들어 그대로 따라 해도 상관없다. 하지만 어느 정도 신뢰가 갈 정도로 중장기 동안 검증이 되어야 시장이 불안하거나 광분할 때도 신뢰를 할 수 있다. 특히, 이 원칙은 위의 둘째 원칙인 자신의 감정이나 주관이 철저하게 배제된 상태에서 적용되는 것이 중요한데 실제로 이것을 실천하는 것이 가장 어렵다고 볼 수 있다.

이상 다섯 가지의 투자 원칙을 종합하자면, 변화하는 시장 상황에서 나와 시장 참여자의 투자 심리를 알고 상황에 휘둘리지 않는 투자가가 되는 것이 저자의 핵심 메시지이다.

투자의 대가들은 시세를 따르지 않고 시장의 심리를 따른다!

저자는 세계적인 투자의 대가들이 그들의 투자 전략이나 방법을 대중에게 가감 없이 가르쳐 주고 있어도 대부분의 일반 투자자들이 그들처럼 성공적인 투자를 하지 못하는 이유가 곧 이 투자 심리의 차이 때문이라고 말한다. 이 책은 개인투자자들이 이미 알고 있는 투자 방법이나 전략을 노련한 투자자처럼 감정의 동요 없이 그대로 사용할 수 있게 도와주고 있다. 그리하여 이제는 투자자 개인의 심리에 관해 자세히 분석하고 진단함으로써 한 차원 발전된 투자생활을 할 수 있도록 이끌면서 개개인의 투자성향과 목표에 맞는 투자 방법을 선택하고 우리가 간과하고 있었던 투자 심리에 대해 아주 쉽고 재미있게 표현하고 있다.

이 책에서 투자는 나 자신의 능력에 대한 지나친 과신과 시장이 어려울 때의 공포를 이기면 성공할 가능성이 높아진다고 일관되게 주장하고 있다. 그런데 이 두 가지 경우 모두 자신이 자각을 하지 못하고 주위의 조언도 그다지 들으려 하지 않는 상황이라는 데 문제가 있다는 점을 알려준다. 자기의 실력을 과신한다면 남의 말을 들으려 하지 않을 것이고, 공포감 역시 이것을 느끼는 사람은 남의 생각을 받아들이기에는 너무 공포의 고정 편견에 휩싸이게 되기 때문이다. 그럼에도 경험이 짧은 데서 오는 편견과 나만의 계산과 내 생각의 굴레에 씌어 있는 여러 가지 편견들을 벗어나 객관적인 시각을 견지하는 것이 필요하다고 저자는 강조한다. 사실 이런 편견적인 것을 느끼지 않는 사람은 상당히 냉정하고 흥분도 쉽게 하지 않는 인간일 것이다.

투자란 어느 한 시기만 하는 활동이 아니고 평생을 살며 부단히 관심을 갖고 마인드를 키우는 것이다. 저자는 결국 투자는 경제활동이므로 경기 변동이라는 그 흐름을 항상 눈여겨 활용을 하는 것이 좋고 그것은 비단 투자뿐 아니라 사업 등의 모든 경제적인 판단에도 매우 중요하다고 말한다. 다시 말해 “투자 활동이 생활이며 곧 습관이 되고, 나와 너의 심리를 알아야 성공한다.”는 것이다.

책을 내면서 ◆ 주식의 흐름은 인간의 심리가 만들어낸 궤적이다 | 송동근

프롤로그_나만의 투자 원칙 다섯 가지

1장 투자에 관심 없던 사람이 상투를 잡는다

투자에 관심 없던 사람이 상투를 잡는다

투자할 돈이 없어요

연탄재를 준비하라

투자는 투여한 시간의 결과로 나타난다

피터린치의 칵테일파티 이론과 양파농사 이론

다다익선이 목표

다 쓰고 죽어라

2장 나의 투자 심리 _ 강세장의 투자심리

강세장의 투자심리

자기 과신… 나는 무조건 잘될 거야

확증 편견… 듣고 싶은 것만 듣고, 보고 싶은 것만 본다

군중심리… 이것이 대세다

지속 편견… 이번에는 다르다

사후 예측 편견… 내가 그럴 줄 알았다

심리회계… 손해 보고 있는 종목부터 팔아라

번 돈 효과… 돈에 꼬리표를 붙이지 마라

짧은 경험 편견… 그래 이거야

3장 나의 투자 심리 _ 약세장의 투자 심리

약세장의 투자심리

후회 기피 편견… 팔고 나서 올라도 후회하지 마라

처분효과… 매입가격은 잊어버려라

손실 혐오 편견… 다시는 주식 안 해

고정 편견… 미련 때문에

통제 착각 편견… 내가 하면 다르다

인지 부조화… 나 편한 세상

보수성 편견… 투자는 절대적 유연성이 필요하다

친근성 편견… 주식과 결혼하지 마라

머피의 법칙… 나만 미워해

매몰비용의 함정… 들인 공이 아까워서

의인화의 함정… 나에게 이럴 수가

공포심리… 합창을 하면 주가는 반대로 움직인다

군중심리와 쏠림 현상… 백화점의 세일 인파

4장 당신들의 투자 심리 _ 숲을 보면 돈이 느껴진다

경기가 변동하는 이유

동행지표와 선행지표

생활 속에서 찾는 생생 경기지표

경기와 주가를 알려면 강아지와 산책하라

촛불은 꺼지기 전에 가장 밝다

5장 주식투자, 그 유혹과 함정

부동산투자가 잘 되면 주식투자도 잘할 수 있다

하루 종일 시세를 쳐다봐도 돈을 벌 수 없다

주식투자, 그 유동성의 함정

뭉치면 죽고 흩어지면 산다

수익과 위험은 동전의 양면

모 아니면 도식 몰빵 투자

6장 사업에 성공하는 사람이 투자에도 성공한다

사업에 성공하는 사람이 투자에도 성공한다

잘되면 내 탓, 잘못되면 남 탓

내가 판단하고 내가 책임진다

모든 것에는 다 한때가 있다

돈은 새로운 곳에서 샘솟는다

기본적으로 낙관적이어야 한다

에필로그_투자가 생활이자 습관이 되어야 성공한다