벤저민 그레이엄 자서전

“(투자자로서) 나의 85%는 벤저민 그레이엄이다” -워런 버핏

최악의 대공황을 비롯해 수차례 폭락 장세를 견디며

역사상 최고의 투자가로 존경받아온 벤저민 그레이엄

그의 삶과 돈의 철학, 투자 원칙이 담긴 단 한 권의 자서전

최초의 증권분석가이자 20세기 최고의 투자 사상가. 워런 버핏, 찰리 멍거, 존 템플턴 등 세계적인 투자가의 스승으로 존경받는 ‘벤저민 그레이엄’. 그는 ‘좋은 것을 싸게 사서 비싸게 판다’는 이른바 ‘가치투자’ 원칙을 창시하며 20세기 초반 주식시장의 패러다임을 완전히 바꾸었다. 기업의 재무분석, 안전마진, 저가 매수 고가 매도 등, 그레이엄의 과학적 투자 전략은 100여 년이 지난 현대 주식시장에서도 진리로 받아들여진다.

《벤저민 그레이엄 자서전》에는 유년기부터 말년까지 그의 인생 이야기가 오롯이 담겼다. 무엇보다 제1차, 제2차 세계대전과 대공황이라는 경제 대폭락을 겪으면서 어떤 투자 철학을 세웠는지에 대해 자세히 살펴볼 수 있다. 왜 가치투자 개념을 만들었는지, 리스크를 줄이는 투자를 중시하게 되었는지에 대한 배경을 알 수 있다. 안전을 중시하는 그레이엄의 투자 철학은 불황으로 불확실성이 커지는 지금 주식시장에서 독자들이 자신의 투자를 돌아볼 수 있는 계기를 전할 것이다. 단순히 투자 기법이 아닌, 성공한 투자자의 삶과 철학을 통해 불황을 뚫는 해법을 찾는다면 《벤저민 그레이엄의 자서전》은 반드시 읽어야 하는 책이다.

지은이 : 벤저민 그레이엄 Benjamin Graham

워런 버핏, 찰리 멍거, 존 템플턴을 위시한 전설적 투자자들의 스승이자 가치투자의 창시자로 불리는 벤저민 그레이엄. 체계적인 투자 규칙이나 규율이 존재하지 않던 1920~40년대 월 스트리트에서 투자자로 활동하면서 증권분석의 개념을 창안했다. 그가 집필한 대표작 《증권분석》 《현명한 투자자》는 투자자들이 꼭 읽어야 하는 투자서로 손꼽힌다.

그레이엄은 1894년 5월 9일 영국 런던에서 태어났다. 컬럼비아대학교를 졸업하고 월 스트리트의 투자 회사에서 금융인으로서 첫 커리어를 시작했다. 수차례의 경제 대폭락에도 투자자로 승승장구하지만 두 번의 결정적 위기를 맞기도 했다.

제1차 세계대전으로 인한 하락장의 여파로 투자에 처음 실패했고, 1929년 대공황의 여파로 자본금에서 70%의 누적 손실을 기록할 만큼 큰 타격을 받았다. 그러나 그는 투자의 이유를 끊임없이 캐물으며 공부했고, 이후 손실을 만회하는 데 성공한다.

1949년에는 ‘뉴먼 & 그레이엄 파트너십’을 설립하고 워런 버핏을 증권분석가로 고용하며 인연을 맺었다. 1956년에 운영하던 사업체를 해산하고 일선에서 은퇴했다. UCLA 경영대학원 에서 15년 동안 무보수로 증권분석에 대해 강의했고, 1976년 프랑스 엑상브로방스에서 사망했다. 1988년에 미국 경제인 명예의 전당에 올랐다.

옮긴이 : 이은주

이화여자대학교 법학과를 졸업했으며, 현재 번역 에이전시 엔터스코리아에서 출판 기획 및 전문 번역가로 활동하고 있다.

주요 역서로는 《벤저민 그레이엄의 증권분석읽기》 《워렌 버핏 투자 노트》 《어느 투자자의 회상 : 추세매매 대가 제시 리버모어 이야기》 《모든 주식을 소유하라》 《윌리엄 오닐의 성장주 투자기술》 《핏불》 《큐브의 모험》 등이 있다.

기획 이지성

1993년부터 글을 쓰기 시작했다. 자기계발·인문학·교육 등 다양한 분야에서 서른 권 넘는 책을 출간해 총 500만 부 이상의 판매를 기록했다. 대표작으로 《벤저민 그레이엄의 13가지 부자 수업》 《꿈꾸는 다락방》 《리딩으로 리드하라》 《에이트》 《에이트 : 씽크》 《미래의 부》 등이 있다. 주요 저서들은 미국·일본·중국·대만·베트남·인도네시아 등에서 번역 출간되었다.

프롤로그: 벤저민 그레이엄이 말하는 벤저민 그레이엄

1부│책과 함께한 가난의 시절

1장. 뉴욕에서 보낸 어린 시절

2장. 가족의 비극

3장. 책에서 만난 친구들

4장. 어린 발명왕

5장. 직업전선에 뛰어들다

6장. 컬럼비아대학교 시절

2부│월가의 역사를 쓰다

7장. 월가로 가다

8장. 뼈아픈 교훈

9장. 세이볼드 타이어 사건

10장. 홀로서기

11장. 노던 파이프라인과의 격전

12장. 지금 아는 것을 그때 알았더라면

13장. 끝없는 폭락장에서

14장. 시장 분석과 가치 평가

15장. 브로드웨이 출정기

16장. 미국 정부에 불황 타개 방안을 제안하다

에필로그

1. 예순셋이 된 벤저민 그레이엄의 자화상

2. 80번째 생일 기념사

서평: 사회적 양심을 지닌 자본주의자

연보