달러의 힘

식민지 미국의 화폐제도부터 연방준비제도 설립, 달러본위제 시대까지

달러를 축으로 방대한 화폐사를 가로지르는 거시경제

베스트셀러 『지정학의 힘』 저자 김동기가 선보이는 또 하나의 통찰

미국 연준은 코로나 팬데믹 이후 발생한 인플레이션을 잡기 위해 고금리 기조를 이어가고 있다. 이에 우리나라를 비롯한 전 세계는 긴장을 늦추지 못하고 연준의 금리 발표에 촉각을 곤두세운다.

왜 수많은 나라가 미국이라는 개별 국가의 금리에 이처럼 신경을 쓰는 것일까? 바로 미국이 달러라는 기축통화를 가진 나라이기 때문이다. 기축통화는 세계 시장에서 가장 많이 쓰일 뿐 아니라 환율의 기준이 되기에 그 영향력이 막대하다. 이 같은 현실은 전 미국 재무부 장관 존 코널리의 말에서도 실감할 수 있다. “달러는 우리 화폐이지만 당신들의 문제다.” 즉, 전 세계인은 달러를 ‘금융 무기’로 휘두르는 미국 중심 경제의 영향력 아래 있다는 뜻이다.

그렇다면 현대의 미국 패권 경제는 어떤 과정을 거쳐 형성됐을까. 그 과정을 알기 위해서는 달러를 중심으로 한 화폐사를 알 필요가 있다. 베스트셀러 『지정학의 힘』에서 세계 지정학의 새로운 구도를 제시했던 김동기 저자는 신작 『달러의 힘』에서 ‘달러’를 키워드로 미국 경제 패권의 형성 과정과 그 위력을 치밀하게 파헤친다. 국제 문제 전문가인 그가 세계 금융경제의 핵인 달러에 천착하게 된 이유는 이것이 현대 자본주의 경제를 이해하는 데 핵심적인 요소이기 때문이다. 그는 독자들이 표면적인 경제 구도를 아는 데 그치지 않고 이면에 숨겨진 맥락까지 읽어내는 금융 문해력까지 갖추길 바라는 마음으로 책을 썼다.

현대인이 꼭 알아야 할 미국 경제 패권의 실체

장대한 달러 역사를 다룬 이 책은 7가지 키워드를 기억하면 쉽게 읽어낼 수 있다. 첫 번째 키워드는 ‘패권’이다. 세계 기축통화 역할을 하고 있던 영국의 파운드가 미국의 달러에 그 자리를 내주게 된 배경을 들여다본다. 두 번째는 ‘전쟁’이다. 미국과 달러의 지위 상승에 지대한 영향을 미친 독립전쟁부터 남북전쟁, 제1차·제2차 세계전쟁까지 핵심적인 사건을 짚어본다. 세 번째는 ‘리더십’이다. 금융개혁을 이끈 대통령 에이브러햄 링컨부터 ‘금융 시스템의 구원자’ J. P. 모건, ‘혁명의 물주’ 모리스 등 달러의 역사에서 빼놓을 수 없는 리더들의 활약을 돌아본다.

네 번째는 ‘화폐’다. 식민지 미국 시대에 사용되던 조가비 ‘왐펌’ 등 물품화폐부터 시작하여 현대의 ‘크립토통화’ 등 가상 화폐까지 파란만장했던 화폐의 변화사를 톺아본다. 다섯 번째는 ‘질서’다. 브레턴우즈 협정, 마셜 플랜, 도스 플랜 등 세계 질서에 변화를 불러온 사건들을 되짚어본다. 여섯 번째는 ‘위력’이다. 왜 세계인들은 달러 부족을 걱정하고 연준의 발표에 촉각을 곤두세우는가. 미국 패권의 근원이 되는 ‘달러의 힘’을 낱낱이 파헤친다. 일곱 번째는 ‘미래’다. 저자는 탈달러 위협을 비롯해 런민비, 가상 화폐 등 세계의 도전자들까지 달러의 자리를 노리는 외부 상황은 물론이고 미국 내부의 정치·경제적 상황까지 분석하며 균형 있는 시선으로 미래를 내다본다.

돈의 역사가 궁금한 독자를 위한 최적의 정치경제학 교과서

2부 15장으로 구성된 이 책은 시간순으로 전개된다. 1부는 1~7장이며, 달러와 연방준비제도가 등장하는 시기까지를 다룬다. 1장은 달러가 가진 힘의 크기와 그 발휘 양상을 분석하고, 2장은 식민지 미국 시대에 물품화폐 대신 지폐가 등장했던 당시의 이야기를 들려준다. 3장은 독립전쟁 이후 강력한 연방을 세우는 과정에서 해밀턴이 이룩한 금융혁명을 보여준다. 4장은 미합중국은행을 둘러싼 ‘은행 전쟁’을 다루는데, 이 논쟁이 미국 정당 정치에 미친 영향을 심도 있게 설명한다. 5장은 남북전쟁 당시 그린백을 도입하여 연방 권력을 강화한 링컨의 개혁을 다룬다. 6장은 지폐를 옹호한 그린백주의와 금본위제를 옹호한 금융보수주의의 충돌부터 1873년의 화폐주조법으로 인해 촉발된 은화자유주조운동의 혼란까지 금·은·지폐가 각축을 벌이던 ‘화폐 전쟁’ 시기의 이야기를 다룬다. 7장은 윌슨 대통령 때 도입된 미국만의 독특한 은행 제도, ‘연방준비제도’의 형성 과정을 추적한다.

2부는 8~15장이며, 달러 패권의 형성 과정부터 미래 화폐에 관한 이야기로 구성돼 있다. 8장은 미국이 제1차 세계대전을 통해 급격히 성장한 과정을 다루고, 9장은 제2차 세계대전을 계기로 세계 경제의 최종 대부자 위치에 선 미국과 금의 반열에 오른 달러의 위상 변화를 살펴본다. 10장은 달러가 금 태환 요구로 인해 위기에 봉착한 것과 대조적으로 유럽 대륙에서 번성한 유로달러시장을 설명한다. 11장은 브레턴우즈 체제가 붕괴되고 ‘달러본위제’로 이행하면서 생긴 변화를 논한다. 12장은 동아시아에 불어닥친 금융위기의 한파를 분석하고, 그 가운데 한국 외환위기를 심도 있게 설명한다. 13장은 2008년 금융위기 당시 연준의 활약을 다룬다. 14장은 금융위기의 여파로 발생한 유럽 재정위기 등의 문제에 대한 미국의 대응을 살펴본다. 15장은 런민비, 가상 화폐 등 달러의 자리를 노리는 도전자들의 특징을 살펴보고 미래 화폐에 대한 통찰을 제시한다.

저자는 5세기에 걸친 돈의 역사를 다루며 정확한 데이터와 역사적 사실을 담아내기 위해 국내외 수많은 문헌을 연구했다. 다른 책에서는 찾아보기 힘든 숨겨진 일화도 제시하여 호기심을 자극한다. 화폐 전쟁 속 핵심 사건은 연표로 추려 부록에 실어, 여러 차례의 금융위기나 중요한 협정 등 달러의 역사에서 전환점이 되는 순간을 한눈에 볼 수 있다.

대전환의 시대, 다음 기회를 잡기 위한 경제 공부

코로나 팬데믹, 러-우 전쟁, 이-팔 전쟁 등으로 국제사회의 혼란이 가중되는 가운데, 앞으로의 경제는 점점 더 예측하기 어려워지고 있다. 저성장 고금리의 스태그플레이션 상황은 이미 당면해 있다. 이 같은 새로운 금융 환경에서 미래를 대비하고 다음 기회를 잡기 위해서는 경제 공부가 필수다. 이 책을 추천한 신한은행 WM사업부 오건영 팀장은 “투자를 하거나 금융에 대한 식견을 높이고자 할 때는 금융시장을 공부해야 한다”라고 역설한다.

특히 이 책은 해외 저자들의 저서와 달리 한국의 경제 상황 및 구조까지 다루고 있어 한국인에게 유용한 통찰을 제시한다. 한국경제산업연구원 김광석 경제연구실장은 “자금 유출과 외환위기가 우려되는 지금, 한국 경제의 대응법에 관한 인사이트를 얻고자 한다면 이 책을 추천한다”라고 했다.

돈의 역사를 아는 것은 삶의 강력한 무기가 될 수 있다. 현대인을 둘러싸고 있는 미국 패권 경제의 전모를 제대로 이해하고 미래를 철저히 준비하고자 하는 이들이 돈의 과거와 현재, 미래를 명징하게 파악하는 데 도움을 얻기를 기대한다. 

김동기

저자는 서울대학교 법과대학을 졸업하고 사법시험에 합격해 변호사로 활동했다. 미국 코넬대학교 로스쿨에서 석사학위를 받은 후 미국 뉴욕주 변호사자격시험에 합격했다. 국제금융에 대해 체계적으로 공부하기 위해 국제재무분석사(CFA) 시험에 응시해 합격했다.

한국IT벤처투자 미국지사장, 살리스파트너스 대표 등을 역임했으며, 현재는 여러 국제 문제의 맥락과 흐름을 연구하고 있다.

저자는 1997년 유학 시절 겪은 IMF 사태를 계기로 달러의 움직임에 천착하게 되었는데, 이후 오랜 연구를 통해 달러가 세계 경제에 영향력을 미치는 방식과 그 크기를 실감했다. 이에 달러의 역학에 대한 깊은 이해는 미국을 비롯한 세계의 정치·경제, 궁극적으로 우리 미래의 향방을 아는 데 매우 중요하다고 강조한다.

베스트셀러 『지정학의 힘』을 통해 세계 지정학의 새로운 구도와 한반도를 둘러싼 국제관계의 역학을 제시했던 저자는 『달러의 힘』을 통해 달러를 중심으로 한 세계 경제 체제의 과거와 현재를 세세히 분석하고 그 미래를 예측한다. 

추천의 말

들어가는 말_세계 경제를 움직이는 힘, 달러

1부 달러는 어떻게 탄생했는가

1장 무소불위의 화폐, 달러의 위력

2장 식민지 핍박 속에서 피워낸 미국의 화폐제도

3장 해밀턴, 미국 경제의 밑그림을 그리다

4장 미합중국은행을 둘러싼 권력 충돌, 은행 전쟁

5장 남북전쟁의 승패를 좌우한 링컨의 개혁

6장 금·은·지폐의 각축전, 화폐전쟁의 시대

7장 미국 화폐금융제도의 근간, 연방준비제도

2부 달러 패권은 어떻게 구축되었는가

8장 제1차 세계대전과 대공황, 달러의 도약

9장 제2차 세계대전 이후 국제금융의 중심에 서다

10장 흔들리는 달러와 유로달러의 태동

11장 달러본위제의 시대, 더욱 긴밀해지는 세계

12장 금융국제화의 직격탄을 맞은 한국의 외환위기

13장 연준, 최악의 금융위기에 글로벌 최종 대부자 되다

14장 유럽 재정위기와 더욱 공고해진 달러

15장 달러의 권위에 맞서는 세계의 도전자들

부록_연표

미주

그림 출처