브로큰 레버리지

워런 버핏 “쉽게 돈 버는 시대는 끝났다”

일본형 초장기침체가 예고된 대한민국에서 부동산·주식·금리·물가 아무것도 믿지 마라!

· 1980년대~2024년 한일 경제 비교를 통한 완전 분석

· 맹목적 상승론이나 폭락론을 경계하고 찾아낸 가장 냉정한 해답

‘강남도 못 피했다… 전국 아파트값 하락(경향신문).’

‘노도강 ‘영끌족’ 비명… 집값 하락률 서울 평균 2배(매일경제).’

집값이 떨어진다는 소식이 여기저기에서 들린다. 이런 추세가 언제까지 이어질지 관심이 모이는 가운데 “한국 부동산 버블이 붕괴할 조짐”이라거나 “일본형 불황의 신호탄”이라는 예측까지 등장해 불안감이 높아지고 있다. 일본을 휩쓴 ‘잃어버린 30년’이 한국에서 시작되리라는 전망은 벌써 몇 차례 제기되었지만 언제부터 시작될지는 아무도 알지 못했다.

2024년 현재 일본형 불황의 가능성을 살펴야 하는 이유는 다음과 같다. 첫째, 한국은 지난 세월 단 한 번도 ‘진짜’를 겪지 않았다. 경제가 힘들다, 살림이 어렵다는 말이야 입에 달고 살았지만 인구·물가·경제성장률은 항상 우상향했다. 둘째, 일본 버블 붕괴와 유사한 시나리오가 한국에서 펼쳐지고 있다. 부동산 몰락에서 하우스 푸어, 이후 소비력 감소로 이어지는 과정이 그렇다.

워런 버핏은 “쉽게 돈 버는 시대는 끝났다”며 거대한 불황을 이미 경고했다. 초장기침체라는 쓰나미 앞에서 개인은 무엇을 준비해야 하는가. 《브로큰 레버리지》는 위기에서 살아남기 위한 비법을 부동산·주식·소비·취업·노후 대책의 측면에서 꼼꼼히 알아봤다. 또한 일본 경제가 최근 정상화되고 있다는 점에 주목하며 불황 탈출의 실마리를 찾았다.

“성장기의 호재는 침체기의 악재”

기존 경제 상식대로 소비·투자하면 100% 실패한다

어느 일본 가정의 경제 포트폴리오를 들여다보자. 35년 만기 대출로 구매한 자가가 있으나 집값이 매년 3%씩 하락한다. 주식이나 펀드는 아예 모르고 현금은 전부 예금에 넣어두었는데 금리가 제로에 가까우니 이자 소득은 없다. 외벌이 중인 남편의 월급은 약 35만 엔이다. 그의 아버지가 그와 같은 나이에 받았던 임금이 월 34만 엔이었으니 거의 30년간 연봉이 동결된 셈이다.

한국인의 눈에는 답답하기 그지없는 상황이다. 그 흔한 재테크 하나 안 하고 어떻게 노후를 대비할지 우려스럽다. 하지만 일본 경제를 이해한다면 이 가정은 매우 합리적 결정을 내리고 있다고 평가할 수 있다. 부동산·주식·물가·월급이 모두 횡보하거나 하락하는 상황에서 개인은 현금을 보유하고 허리띠를 졸라매는 수밖에 없기 때문이다.

《브로큰 레버리지》를 쓴 이상훈 기자는 오랫동안 한일 경제를 관찰했고 2022년 도쿄 특파원으로 일본에 건너가 생생한 현장을 목격했다. 재테크라면 ‘돌다리를 두들긴 뒤에도 건너지 않는다’는 신념을 가진 일본의 젊은 세대가 왜 그리 안정 지향적으로 변했는지 이해하게 되었고, 한국인이 교훈 혹은 반면교사 삼아 참고할 만한 사례를 정리한 뒤 한국의 현실과 비교했다.

도쿄조차 피하지 못한 부동산 폭락세에도 가격 방어에 성공한 지역의 특징은 무엇이었는가. 일본에 비해 내수 시장이 작고 산업 경쟁력이 낮아 기초 체력이 부족하다는 평가를 받는 한국 경제의 희망은 어디에 있는가. 주가지수와 평균 임금은 계속 상승할 수 있을 것인가. 레버리지와 같은 성장기의 ‘상식’이 침체기에는 함정으로 작용한다는 점을 떠올리며 우리는 새로운 경제 패러다임을 공부해야 한다. 

이상훈

동아일보 도쿄특파원. 서강대 영문학과와 정치외교학과를 졸업하고 연세대 언론홍보대학원에서 저널리즘 석사과정을 밟았다. 일본 와세다대 국제학술원 방문학자로 연구했다. 동아일보에서 경제부, 산업1부를 거치며 주요 경제 부처 및 대기업을 담당했다. 2022년 도쿄에 부임해 ‘잃어버린 30년’을 딛고 변하기 시작한 일본의 오늘을 취재하고 있다. 한일 양국의 생생한 현장을 독자에게 전하며 저성장 문턱에 들어선 한국 경제의 나아갈 길을 모색하고, 일본의 과거 및 현재가 한국에 던지는 교훈을 찾는 중이다. 《일본은 왜? 한국은 어디로?》를 공동 집필했고 《아베 스캔들》을 번역했다. 

여는 말 · 탈출하는 일본, 진입하는 한국

1부 ‘잃어버린 30년’의 시발점은 부동산 몰락

“내가 그때 집 사자고 했잖아!”

한국 아파트는 감가상각도 피해간다

부동산 불패 신화가 깨지는 과정

하락세에도 굳건한 도쿄 23구 지역

그래서, 집 사라고 말라고?

2부 10년 전 가격과 10년 후 가격이 같다면

도쿄보다 비싼 서울 물가

인플레이션 0%로 한 세대가 흘렀다

부자 나라의 가난한 국민

“한국은 꼭 일본 버블 시대 같아요”

3부 90년대 임금 받고 일하겠습니까?

내 월급 빼고 다 오르는 세상

‘법카’로 회식은 옛말

학원은 사치, 체험 학습도 못 간다

돈 되는 일자리 찾아 떠나는 사람들

한국에서 발견되는 불황의 조짐

4부 재테크 최우선 원칙은 ‘현금 지키기’

주식은 한국인 필수 과목

가만히 있으면 중간은 간다

소비는 멀리하고, 투자는 더욱 멀리하라

[인터뷰] “한국과 일본의 차이점에 주목하라”

- 이재영 수석 이코노미스트

5부 경기 흐름 따라 울고 웃는 세대

일본 취업 시장은 그야말로 대호황

대졸 취업률 97.3%의 기적

아무도 신입을 뽑지 않던 암흑기

노동 인구가 감소하면 상황이 나아질까?

일할 사람이 없어서 문 닫는 가게

한국에서 중소기업 가면 ‘실패자’

6부 당신의 노후는 안녕하십니까

돈 없어서 은퇴 못한다

정부 믿지 말고 2억은 모아라?

연금 덕분에 폐지 줍지 않는 일본 노인

부모보다 가난해지는 첫 세대

고령자는 일하고 싶어도 자리가 없다

[인터뷰] “버티기 위한 노력이 필요한 때”

- 김명중 주임연구원

맺는 말 · 그들은 어떻게 버티고 살아남았는가