마틴 츠바이크의 위대한 투자 원칙

1987년 블랙 먼데이 직전, 시장의 위험을 예측한 전설의 투자자

마틴 츠바이크의 모든 것을 집대성한 월스트리트 승리의 법칙을 공개한다!

월스트리트 역사상 가장 완벽한 시스템 투자의 고전!

* 펀더멘털 지표에 기반한 매수 매도 타이밍을 포착하는 법

* ‘엽총’식과 ‘소총’식 접근법으로 시장의 승자를 가려내는 법

* 내부자 거래의 시그널을 파악하고 그들을 능가하는 법

* 대중보다 한발 앞서 상승과 하락 추세를 읽는 법

* 글로벌 금융사들의 리스크 관리와 수익 극대화의 비밀

시장의 소음이 아닌 데이터가 보내는 신호에 집중하라!

미국에서 가장 인기 있고 존경받는 투자자, 투자 업계 최고 경지에 오른 전설적 인물, 1987년 블랙 먼데이 일주일 전 시장 붕괴를 경고하며 전 세계적으로 명성을 얻은 최고의 시장 분석가인 마틴 츠바이크의 대표 저서이자 투자자들의 필독서인 《마틴 츠바이크의 위대한 투자 원칙》이 드디어 국내에 출간됐다. 이 책은 ‘펀더멘털 분석’과 ‘추세 순응’, ‘리스크 관리’를 강조한 저자가 수십 년간의 시간을 들여 여러 번의 시행착오 끝에 고안한 종목 선별 기법과 시장 예측 시스템을 소개한다. 저자는 기술적 분석과 기본적 분석을 결합해 개발한 독창적인 지표들을 설명하는데, 이를 엄청난 양의 통계 데이터와 함께 활용해 강세장과 약세장을 조기에 발견함으로써 위험은 최소화하고 수익은 극대화하는 법을 구체적인 사례를 들어 알려준다. 특히 저자가 직접 발명한 ‘츠바이크 비가중 주가 지수(ZUPI)’를 이용해 기록한 경이로운 투자 수익률, ‘최상위 모형’으로 매수 매도의 최적기를 포착하는 법, ‘엽총’식 접근법과 ‘소총’식 접근법을 사용한 종목 선택법 등은 오직 이 책에서만 볼 수 있는 귀중한 비책이다. 여러 소음으로 어지러운 주식 시장에서 승리를 거두고 싶은 투자자라면 꼭 읽어봐야 할 진정한 시스템 투자의 고전이다.

지은이 : 마틴 츠바이크

츠바이크 펀드(Zweig Fund)와 츠바이크 토탈 리턴 펀드(Zweig Total Return Fund)의 회장이자 월스트리트 최고의 투자 전략가다. 투자 심리를 측정하는 '풋/콜 비율(Put/Call Ratio)'을 세계 최초로 개발해 현대 기술적 분석의 선구자로 자리매김했으며 “연준과 싸우지 말라(Don't fight the Fed)”라는 격언을 통해 증시의 대원칙을 대중화했다. 또한 1987년 '블랙 먼데이(Black Monday)'를 예측하면서 '월스트리트에서 가장 신뢰받는 시장 예측가'로 명성을 굳혔다. 당시 그의 펀드는 자산의 58%를 현금화해 피해를 최소화했고 오히려 1987년 한 해 동안 50%의 경이적인 수익률을 기록했다. 1971년부터 26년간 발행한 투자 전문지 〈츠바이크 포캐스트(Zweig Forecast)〉의 발행인이기도 하다. 1984년에는 조 디메나(Joe DiMenna)와 함께 '츠바이크-디메나 어소시에이츠(Zweig-DiMenna Associates)'를 설립해 수십억 달러 규모의 자산을 운용했으며 이는 월스트리트에서 오랫동안 성공적으로 운영된 헤지펀드 중 하나로 꼽힌다.

옮긴이 : 송미리

불어교육과 경영학을 공부한 후 국내 투자신탁회사와 외국계 금융회사에서 기업금융을 담당하며 다양한 금융 프로젝트를 경험했다. 금융회사를 그만둔 후 미국에서 조경 디자인을 전공했다. 여행을 좋아하고 역사, 과학, 인문, 경제, 투자 등 다양한 분야에 관심이 많으며 자유로운 삶을 추구한다. 주요 역서로는 《데이 스윙 트레이딩 바이블》《챔피언처럼 생각하고 거래하라》《초수익 모멘텀 투자》가 있다.

이 책에 쏟아진 찬사

감사의 말

들어가기 전에

들어가며

PART 1 이 책이 특별한 이유

펀더멘털 지표

성공적인 종목 선별

유연한 투자 철학

PART 2 시장 분석과 종목 선별에 집중하게 된 과정과 이유

나의 첫 투자

〈츠바이크 포캐스트〉에 착수하다

PART 3 시장 평균: 그것이 무엇을 의미하는가

평균과 시장의 움직임

비가중 가격 지수

물가 상승률 조정

1929년 어떤 일이 있었는가

PART 4 통화 지표: 연준과 싸우지 말라

우대 금리 지표

연준 지표

연준 지표 계산

할부 부채 지표

통화 모형

매수 및 매도 신호

PART 5 모멘텀 지표: 추세는 당신의 친구다

등락 비율

상승 거래량 지표

4% 모형 지표

PART 6 통화 지표와 모멘텀 지표 통합하기: 당신에게 필요한 단 하나의 투자 모형

PART 7 테이프와 싸우기: 패망으로의 초대

PART 8 심리 지표: 대중과 결별해야 할 때

뮤추얼 펀드의 현금/자산 비율

투자 자문사

〈배런스〉 광고

2차 공모

츠바이크 심리 지수

PART 9 주기 지표: 1년 내내 쓸 수 있는 시장 예측 안내서

성공 223 VS. 실패 8

요일 효과

월별 경향

월말 패턴

대통령 선거 주기

연말 세금 매도

PART 10 큰 강세장과 큰 약세장: 조기에 발견하는 법

강세장의 두 가지 기본 재료

약세장의 세 가지 결정적인 환경

PART 11 성공 종목 선택법: ‘엽총’식 접근법과 ‘소총’식 접근법

재무 영역 검색하기

P/E

주가 움직임

내부자 거래

PART 12 내가 선별했던 종목들: 가끔은 ‘너무 이른’ 매도가 옳은 이유

더르-필라우어메디컬

㈜CACI

에뮬렉스

드레퓌스

미들랜틱 은행

PART 13 스톱! 위험을 최소로 줄이고 수익을 최대로 만드는 관리법

스톱이란 무엇인가?

이익 확정하기

PART 14 공매도는 반미국적이지 않다

PART 15 투자에 관한 Q&A

PART 16 현명한 투자자에게 보내는 맺음말