내일은 주식왕 오늘은 투자공식 끝장내기

▣ 출판사서평

“자신만만하게 마스터하는 필수 투자공식 50”

- 주식투자의 실력을 탄탄하게 해주는 투자공식 종결자
- 기업 분석에 필요한 재무비율 완벽 정리
- 예시 문제로 한 번 더 투자공식 끝장내기

투자공식, 이 책으로 단박에 끝냈어요!

그동안 수많은 투자대가들의 책을 공부하면서 숨겨진 보물찾기나 모자이크를 꿰맞춰가며 알게 되었던 공식들이 적나라하게, 하지만 친절한 개념 설명과 공식 활용, 실전 적용 등으로 자세하게 안내되어 있습니다. 이 책 한 권만 있으면 투자공식을 찾아 여기저기로 두리번거리지 않아도 될 듯합니다.
_심재호(47세, 전업투자자)

어려워 보이는 용어들이 활용도와 난이도별로 구분되어 있어 필요에 맞게 찾아보기 쉬웠습니다. 예제를 풀어보면서 내가 이해를 잘했는지도 확인할 수 있었습니다.
_정연경(29세, 대학원생)

책의 구성이 수익성, 성장성, 안전성, 효율성, 밸류에이션 항목으로 잘 편집되어 있어 눈에 잘 들어옵니다. 각 투자공식마다 예제가 잘 되어 있고, 문제와 문제풀이가 첨부되어 있어 쉽게 공부할 수 있습니다.
_김재억(33세, 박사과정)

실제 투자에서는 재무제표를 한눈에 보고 파악해내고 필요한 수치의 맥락을 바로 파악하는 것이 중요합니다. 이 책은 이러한 힘을 길러내는 데 상당한 도움을 주고 있습니다. 투자자들의 투자에 관한 숫자 IQ를 높이는 데 중요한 역할을 할 것으로 보입니다. _김형철(40세, 자영업자)

내일은 주식왕 시리즈
(주)한국투자교육연구소 부크홀릭이 기획안 ''내일은 주식왕'' 시리즈는 초보 투자자에서부터 베테랑 투자자까지 꼭 갖춰야 할 투자의 모든 것에 대해 알려줍니다.

"투자공식을 알면 황금주식이 보인다!"
-어렵게만 느껴지던 투자공식, 이 책 한 권이면 OK!
-투자자의 관점에서 재무수치를 어떻게 해석하여 활용해야 하는지에 대한 완벽 정리

부록 1 : 숫자만 입력하면 알아서 답을 알려주는 ''투자공식 자동 계산 프로그램'' CD 제공
부록 2 : 재무제표 항목 풀이표 제공

주식투자의 방법을 알려주는 책은 많이 있지만, 가장 기본이 되는 투자공식과 재무제표에 대해 제대로 설명해주는 책은 없었다. 이 책은 투자공식을 쉬운 설명과 풍부한 예제를 통해 주식투자들의 기본을 탄탄하게 해주기 위해 기획되었다. 책이 출간되기 전 이 책을 미리 읽어본 주식투자자들은 한 목소리로 대단히 유용하며 제대로 활용할 수 있도록 도와주는 책이라고 평가하고 있다. 이 책 한 권만 있으면 이리저리로 개념을 찾아 헤맬 필요가 없다.

투자공식에 대한 의미와 공식에서 반드시 익혀두어야 할 포인트를 한 페이지에 정리해두어 필요한 부분을 바로바로 확인할 수 있도록 구성되었다. 또한 이해하기 쉽도록 설명된 기본 개념과 공식을 실제로 활용할 수 있는 사례를 들어 깊이 있는 공부를 할 수 있다. 그리고 마지막 예제를 풀어보면서 투자공식에 대해 완벽한 정리를 할 수 있다.

이 책은 재무비율과 가치평가에 관련된 투자공식을 수익성, 성장성, 안전성, 효율성 지표로 나누어 설명하고, 기업의 가치를 평가하는 방법과 그 외 투자자가 알아두어야 할 배당, 증·감자에 대해서 설명하고 있다. 이 책의 핵심은 단순히 재무비율의 사전적인 의미를 전달하는 데 있는 것이 아니다. 투자자의 관점에서 어떻게 해석해야 하는지, 그리고 어떻게 활용해야 하는지에 초점을 맞추고 있다. 투자자들이 바로 찾아 확인할 수 있도록 투자공식의 실제적인 활용법을 제시하고 있다.

부록에는 재무제표 항목 풀이표를 첨부하여 이 책 한 권만 있으면 모든 궁금증을 해결할 수 있도록 하였다. 또한 CD로 제공되는 ''투자공식 자동 계산'' 프로그램은 수치만 입력하면 원하는 답을 바로바로 확인할 수 있어, 실제 투자를 할 때 유용하게 사용할 수 있을 것이다.

이 책의 활용법

투자공식의 의의와 개념 설명, 그리고 투자공식에서 꼭 알아야 할 핵심 내용을 설명하고 있다. 또한 투자공식을 상황에 따라 어떻게 해석하고 활용할 수 있는지에 대해서도 설명하고 있다.

실제 문제를 통해 공식의 이해를 돕고, 쉽게 익힐 수 있도록 구성되었다. 공부한 부분을 가볍게 점검해보는 차원에서 문제를 풀어보고, 기업의 재무비율을 실제로 계산해보면 투자공식 종결!

이 책의 구성

이 책은 재무비율과 가치평가와 관련된 투자공식을 6개의 파트로나누어 설명하고 있다.
수익성, 성장성, 안전성, 효율성 지표들이 어떤 의미를 가지는지, 그리고 어떤 차이를 보이는지에 대해 설명하고 있다. 가치평가에서는 기업의 가치를 평가하는 방법에 대해 다루었고, 그 외 투자자가 알아야 할 배당, 증·감자 등에 대해서도 다루고 있다. 이 책의 핵심은 단순히 투자공식에 대한 사전적 의미가 아니라 투자자의 관점에서 어떻게 해석해야 하는지, 어떻게 활용해야 하는지에 대해 초점을 맞추고 있다.

1. 수익성 지표
매출총이익률 | 영업이익률 | 순이익률 | 자기자본이익률 | 듀퐁방정식 | 투하자본이익률

2. 성장성 지표
단순 성장률 | 연평균복합성장률 | 매출액성장률 | 자기자본성장률 | 순이익성장률

3. 안전성 지표
부채비율 | 이자보상비율 | 고정비율 | 유동비율 | 당좌비율 | 현금비율

4. 효율성 지표
총자산회전율 | 유형자산회전율 | 매출채권회전율 | 매출채권회전일수 | 재고자산회전율
재고자산회전일수 | 매입채무회전율 | 매입채무회전일수 | 현금흐름주기

5. 가치평가
주당순이익 | 주가수익비율 | EV/EBITDA | 주당순자산 | 주가순자산비율 | 주당현금흐름
주가현금흐름비율 | 주가매출액비율 | 주가이익성장비율 | 절대적 가치평가 | 할인율
배당할인모형 | 현금흐름할인모형 | 운전자본 | 자본적 지출

6. 실전 투자를 위해 알아야 할 것
배당성향 | 배당률, 배당수익률 | 유상증자 | 무상증자 | 유상감자 | 무상감자
CB, BW의 발행 | 연평균수익률 | 72의 법칙

▣ 작가 소개

저자 : 정호성
공격적인 투자보다는 잃지 않는 투자를 지향하되, 매수 후 보유(BUY & HOLD) 전략보다는 산업의 흐름과 시장의 심리를 파악하여 능동적으로 대처하는 적극적 가치투자를 선호한다. 고려대학교 가치투자 동아리 회장과 한국투자교육연구소(KIERI) 연구원을 거쳐 현재 투자회사 (주)어포너스 대표이사를 맡고 있다. 공저로 ''대한민국 유망종목 200선''이 있고 그 외 많은 투자서를 감수했다. 대한민국의 미래를 점쳐 볼 수 있는 산업 현장에 직접 나가 성장성 있고 저평가된 유망업종과 유망종목을 발굴, 일반 투자자에게 조금이나마 도움을 주는 것이 투자 세계에 입문한 또 하나의 목적이다. 아이투자에 입점해 직접 운영하고 있는 ''스노우볼 투자클럽''은 이의 일환이다.

저자 : 임동민
주식의 본질을 잘 알지 못한 채 단편적인 지식만 가지고 투자하는 많은 일반 투자자이 좋은 비즈니스 모델을 가진 기업을 찾아낼 수 있는 내공을 갖추도록 돕는 일에 큰 관심을 갖고 있다. 고려대학교 가치투자 동아리 회장, 가치투자 포털 아이투자(www.itooza.com)의 고정 필자 등 가치투자자의 길을 걷고 있다. Fn가이드 상장기업분석 프로젝트에도 참여했다. 현재 (주)어포너스 이사와 BHD투자클럽 대표를 맡고 있다. 좋은 비즈니스 모델과 저평가, 촉매 등 3박자를 두루 갖춘 기업을 발굴해 투자하고 있다. ''스노우볼 투자클럽''을 통해 이 같은 투자의 일면을 볼 수 있다.

▣ 주요 목차

1부
기업은 어떻게 돈을 벌고 있는가?
-수익성

01. 매출원가의 변화를 확인하고 싶다면?: 매출총이익률
02. 효율적인 영업을 하는지 확인하고 싶다면?: 영업이익률
03. 최종적으로 주주에게 남는 이익을 확인하고 싶다면?: 순이익률
04. 자기자본의 수익성을 확인하고 싶다면?: 자기자본이익률
05. ROE는 구체적으로 어떻게 구성될까?: 듀퐁방정식
06. 순수한 영업활동의 수익성은 얼마나 될까?: 투하자본이익률

2부
경쟁력을 가진 기업은 어떻게 알 수 있을까?
-성장성

07. 성장률이 얼마인지 계산하고 싶다면?: 단순 성장률
08. 복리의 효과를 고려한 연간 성장률을 계산하고 싶다면?: 연평균복합성장률
09. 매출액의 증가폭은 얼마일까?: 매출액성장률
10. 주주들의 자본이 축적되는 속도를 확인하고 싶다면?: 자기자본성장률
11. 주주들의 이익이 증가하는 속도를 확인하고 싶다면?: 순이익성장률

3부
지속적으로 사업을 영위할 수 있는 기업인가?
-안정성

12. 자본에 비해 부채가 너무 많지 않은가?: 부채비율
13. 기업이 남겨야 할 최소한의 영업이익은?: 이자보상비율
14. 토지나 공장이 장기적인 자금으로 투자되었을까?: 고정비율
15. 당장 부채를 갚을 현금이 충분한가?: 유동비율
16. 제품의 판매 없이도 부채를 갚을 현금이 충분한가?: 당좌비율
17. 제품의 판매와 외상값 회수 없이도 부채를 갚을 현금이 충분한가?: 현금비율

4부
기업은 자산을 얼마나 효율적으로 사용하고 있는가?
-효율성

18. 자산을 얼마나 효율적으로 사용하는지 확인하고 싶다면?: 총자산회전율
19. 공장과 생산설비를 효율적으로 사용하는가?: 유형자산회전율
20. 매출채권을 회수하는 속도가 궁금하다면?: 매출채권회전율
21. 매출채권을 회수하는 데 걸리는 일수는?: 매출채권회전일수
22. 재고자산의 제조 및 유통 속도가 궁금하다면?: 재고자산회전율
23. 재고자산이 기업 내에 머물러 있는 일수는?: 재고자산회전일수
24. 매입채무를 갚는 속도가 궁금하다면?: 매입채무회전율
25. 매입채무를 갚는 데까지 걸리는 일수는?: 매입채무회전일수
26. 기업이 며칠분의 운전자본을 가지고 있나?: 현금흐름주기

5부
기업의 가치는 어떻게 평가할까?
-밸류에이션

27. 1주당 얼마의 순이익을 벌어들일까?: 주당순이익(EPS)
28. 이익에 비해 주식이 싸게 거래되고 있는가?: 주가수익비율(PER)
29. 기업을 통째로 인수했을 때의 수익성을 알고 싶다면?: EV/EBITDA
30. 기업이 청산을 한다면 1주당 얼마나 보상받을까?: 주당순자산(BPS)
31. 기업의 자산가치에 비해 싸게 거래되고 있는가?: 주가순자산비율(PBR)
32. 1주당 벌어들이는 현금은 얼마나 될까?: 주당현금흐름(CFPS)
33. 현금흐름에 비해 주식이 싸게 거래되고 있는가?: 주가현금흐름비율(PCR)
34. 매출액에 비해 주식이 싸게 거래되고 있는가?: 주가매출액비율(PSR)
35. 이익성장률 대비 적정한 PER인지 알고 싶다면?: 주가이익성장비율(PEGR)
36. 미래에 기업이 벌어들일 수익의 현재가치를 계산하고 싶다면?: 절대적 가치평가
37. 기업에 투자하는 데 따른 위험을 숫자로 표현한다면?: 할인율
38. 미래의 예상 배당금으로 적정주가를 계산하고 싶다면?: 배당할인모형
39. 기업이 미래에 벌어들일 현금으로 적정주가를 계산하고 싶다면?: 현금흐름할인모형(DCF)
40. 기업의 영업활동에 필요한 현금은 얼마일까?: 운전자본
41. 공장, 기계장치 등의 설비투자는 얼마나 하고 있을까?: 자본적 지출

6부 투자자가 알아두면 좋은 지표

42. 순이익에서 주주들에게 나눠주는 몫은 얼마나 될까?: 배당성향
43. 배당으로 인한 수익률이 얼마나 되는지 알고 싶다면?: 배당률, 배당수익률
44. 유상증자 이후 주가는 오를까, 떨어질까?: 유상증자
45. 무상증자로 인해 기업에 생기는 변화는 무엇일까?: 무상증자
46. 기업이 주식 수를 줄이는 데 이에 대한 보상을 해주는가?: 유상감자
47. 자본잠식을 당한 기업이 선택한 최후의 수단은?: 무상감자
48. 주식연계채권 발행으로 기존 주주들이 입는 피해를 알고 싶다면?: CB, BW의 발행
49. 복리의 효과를 고려한 연간수익률을 알고 싶다면?: 연평균수익률
50. 투자 원금이 2배가 되는 데까지 걸리는 시간은?: 72의 법칙