미국주식 2배로 투자하라-가장 단순하게 시장을 이기는 레버리지 투자법-(2022.4)

흔히들 3대 중독으로 술과 마약, 도박을 든다.

학창시절 권장도서였던 《탁류》의 여성 주인공 정채봉의 인생을 망친 원인 중 하나는 그의 아버지 정주사가 손댄 미두 노름이었다. 일본으로 숱하게 쌀이 수탈되던 개항장 군산을 휘몰아친 공공연한 도박이 바로 쌀 소출을 놓고 벌인 도박, ‘미두’였다. 요즘식으로 거창하게 말하면 선물옵션 정도가 될 이 미두 때문에 인생을 말아먹은 사례는 근대 신문·잡지에 숱하게 등장한다.

한몫 보겠다고 달려들어도 동틀 무렵이면 토끼 눈알처럼 시뻘겋게 욕망과 사그라든 성냥개비처럼 수척한 영혼만 남기고 마는 것이 도박판의 생리다. 그리고 본질적으로 주식의 생리 역시 도박과 그리 다르지 않다. 그럼에도 여전히 빨간 눈알로 지친 영혼들이 지난해 대한민국 증시를 불길처럼 휘감았다. 또 당연하게도 최근의 증시 폭락과 함께 개미들의 아우성은 반복된다.

이상한 일이다.

선진국에서 주식은 분명 소득 최상위 20% 집단을 기준으로 삼았을 때 부동산보다 선호되는 자산이다. 우리보다 금융산업의 역사가 오래된 그들이 ‘주식’을 더욱 선호한다는 건 그들에게 주식이 결코 비합리적인 욕망에 근거한 도박이거나, 황당무계한 경제관에 기댄 불안정 자산만은 아니라는 이야기다.

주식이 합리적 투자의 대상으로 기능하기 위해서는 우선 공정한 게임의 룰이 작동하고, 신뢰받는 시장 구조 내에서 유통되는 투자상품이 거래되는 곳이라는 믿음이 있어야 한다. 그리고 바로 이 두 가지 조건에 가장 잘 부합하면서도 외국인인 우리들이 전 세계에서 가장 크고 공정한 주식시장인 미국의 증시에서 합리적이며 상대적으로 안정적인 투자를 해볼 수 있는 방법 중 하나를 제시하는 게 이 책 《미국주식, 2배로 투자하라》라는 생각이 든다.

봄은 아직 멀고, 제비는 날아오지 않지만,

2022년 대한민국의 개미들에겐

미국주식 ETF라는 최후의 보루가 있지 않을까 싶다. 

지은이 : 이준수

준수성가

2020년 2월, 24살의 나이로 미국주식을 시작했다. 지수추종 레버리지 ETF에 장기 투자하는 과정을 담은 구독자 1만 5천 명의 유튜브 채널을 운영하고 있다. 주로 투자의 근거와 논리를 공유하고 투명하게 계좌를 인증한다.

특히 복잡한 매매와 타이밍을 요구하지 않고, 한번 정하면 그대로 매수와 보유만 하기 때문에 남녀노소 따라 하기 쉬운 것이 장점이다. 스스로 원하는 기대수익과 감당할 수 있는 리스크를 설정해 알맞은 레버리지 배율을 선택할 수 있도록 자료를 제공하고, 건전하게 장기투자할 수 있도록 구독자들의 멘탈케어도 병행하고 있다.

Prologue _3

이책의 구성 _6

1장 주식투자를 하기 전에 반드시 알아야 하는 진실

가장 수익률이 높은 자산은 주식이다 _17

투자의 목적은 수익이다 _19

역사적으로 가장 수익률이 높은 자산 _20

주식도 ‘탈조선’해야 한다 _26

세계에서 가장 큰 주식시장은 미국이다 _29

전 세계에서 매출을 올리는 생태계교란종을 내 것으로 _30

주주를 가장 주인답게 만들어주는 시장 _34

투명한 정보공개 _38

지지율을 위해 주식시장을 신경쓸 수밖에 없다 _41

미국주식 투자는 달러를 확보하는 것과 같다 _43

오직 미국만이 달러를 발행할 수 있다 _43

이렇게만 해도 무조건 평균은 한다 _49

개인 투자자 다수는 시장을 이기지 못한다 _51

비용은 확실한 것을 위해서만 지불해야 한다 _55

영원한 우량주는 없다 _58

누구나 손실확률을 0%로 만들 수 있다 _63

인덱스펀드는 실시간으로 매매할 수 없다 _73

지수 추종 ETF에 장기투자하라 _74

그런데 왜 사람들은 이걸 알아도 안할까? _76

시장 평균 수익은 시시하다? _76

지수 추종은 재미가 없다? _77

기대수익이 만족스럽지 않다 _78

자기 자신도 지수 추종을 하지 않을 수 있다. _80

지수 추종을 벗어나야만 시장 평균을 이길 수 있는 것은 아니다 _81

2장 가장 심플하게 시장을 이기는 방법

처음부터 시장을 이기는 지수에 투자하라 _85

차별화가 안 되는 지수 _86

너무 신중한 지수 _89

가장 관대한 지수 _91

시장을 이기는 지수 _95

경제위기 앞에서 최대 낙폭은 평등하다 _97

지수추종 레버리지 ETF에 장기투자하라 _101

지수추종 투자자가 레버리지 ETF를 알아야 할 당위성 _102

자기자본을 초과하는 손익이 만들어지는 원리 _104

빚 걱정 없이 레버리지를 이용한다고? _111

지수추종, 장기투자, 레버리지는 투자자의 삼신기(三神器) _126

지수추종 레버리지 ETF는 상장폐지를 두려워할 필요가 없다 _149

누적된 수익금 자체가 경제적 해자로 작용한다 _157

당신에게 어울리지 않아도 장기투자할 가치가 있다_164

횡보하면 녹는다는 것은 과장되어 있다 _166

변동성이 반복되는 것과 주가가 횡보하는 것은 전혀 다르다 _167

횡보하는 과정에 따라 손실의 크기가 다를 수 있다 _170

장기간 횡보해도 결국 상승하고 적립하면 그만이다 _174

횡보 과정이 손실의 크기를 결정한다는 사례 _179

변동성 끌림을 어떤 관점으로 바라보아야 하는가 _181

지수추종 레버리지 ETF의 이해와 활용 _186

스스로 레버리지 배율을 조절할 수 있다 _187

수익성을 포기하지 않고 현금 비중을 확보할 수 있다 _190

레버리지 ETF의 손실은 생각보다 적다 _199

심지어 현금이 없어도 3배까지 대응한도가 보장된다 _206

3장 최적의 레버리지 배율

백 테스트로 알아보는 과거의 최적 레버리지 _215

S&P 500 지수 93년 간의 최적 레버리지 _216

같은 지수도 기간이 다르면 최적 레버리지 배율이 다르다 _218

기간이 같아도 지수마다 최적 레버리지 배율은 다르다 _219

백 테스트로 얻을 수 있는 결론 _221

미래 최적 레버리지의 전제 _223

객관성은 확률과 통계로부터 나온다 _224

모든 투자자가 갖는 보편적인 투자관에 근거해야 한다 _225

몬테카를로 방법과 몬테카를로 시뮬레이션? _227

나스닥 100 지수가 아니라 종합지수를 쓰는 이유 _230

잊지 말아야 할 사실 _234

몬테카를로 시뮬레이션 하는 방법 _235

회사에서 쓰던 그 엑셀로 직접 할 수 있다 _236

엑셀로 2,160만 개씩 연산하려다 멈추지 않으려면 _238

레버리지 배율이 적용되는 백 테스트 따라 만들기 _238

일일 수익률들의 평균값과 표준편차 구하기 _241

무작위 수익률 2,160만 개 뽑아내고 복리계산하기 _243

위험성을 평가하려면 최대낙폭을 구해야 한다 _245

몬테카를로 시뮬레이션 결과 _252

몬테카를로 결과를 읽는 방법 _256

닷컴버블 정수리와 서브프라임 지하실로 몬테카를로 체감하기 _259

오늘은 몬테카를로상 어디에 있는가? _267

해골물 마시지 않으려면 비용도 고려해야 한다. _282

미래의 최적 레버리지 결론 _287

Epilogue _293