다시 워런버핏처럼 투자하라 -워런 버핏 투자법에 대한 완전히 새로운 분석-(2014.11 개정3판)

▣ 출판사서평

『다시 워런 버핏처럼 투자하라』에 대한 찬사
많은 이들이 세계 최고의 투자자라고 평하는 워런 버핏의 투자 기법에 관한 매우 유용한 해설서이자 최고의 투자 전략서이다 「월스트리트 저널」

버핏의 투자 기법을 해그스트롬보다 더 잘 설명한 사람은 아무도 없다 『타임』

신경제에 버핏의 투자 전략을 적용시킨 광범위한 기본 지침서 『포천』

벤저민 그레이엄부터 필립 피셔에 이르기까지 금세기 투자 거장들의 중요 개념들을 포착하는 데 그치지 않고, 그들이 가진 통찰력의 이론적 기반까지 명료하게 설명하고 있다 이 책은 단순한 투자서적이 아니라 한 권의 책으로 탄생한 투자 전문 도서관이다 크리스 데이비스, 데이비스 어드바이저스 포트폴리오 매니저

워런 버핏 60년 투자 노하우의 집결체！
1995년, 워런 버핏과 그의 가치 투자법을 독자들에게 처음 알린 로버트 해그스트롬은 전세계 120만부, 국내 10만부 이상의 판매고를 올렸다 그로부터 10년 만인 2005년에 두번째 개정판이 출간되었고, 2014년에 세 번째 완전 개정판이 나왔다 이번 세 번째 완전 개정판은 버핏의 투자 사례를 충분히 반영했으며 철저히 일반 투자자의 눈높이에 맞추어 실전 활용법을 정리했다 또한 대부분의 투자자들이 가진 ‘손실회피 성향’을 장애로 규정하며, 어째서 그 장애를 반드시 극복해야 하는지를 설명하고, 워런 버핏 투자법의 기본이라 할 수 있는 장기투자자의 시각으로 시장을 바라보는 방법을 알려준다 또한 HJ 하인즈 인수와 IBM 주식 투자 등과 같은 워런 버핏이 최근에 한 투자 사례를 분석하여 혼탁하고 정보가 과부하 된 시장에서 어떤 방식으로 투자하여 승리했는지를 공개한다

왜 일반 투자자는 버핏처럼 하지 않을까？
버핏은 투자 결정을 내리기 전에 투자 대상이 되는 기업을 먼저 살펴본다 하지만 대부분의 투자자들은 주가의 움직임을 살피고, 향후 주가 변동을 예측하는 데 지나치게 많은 시간과 노력을 쏟는다 일반 투자자들이 복잡하고 어려운 차트 분석이나 포트폴리오 이론을 공부하느라 애쓸 때 버핏은 자신이 투자할 기업의 손익 계산서를 들여다본다 버핏의 사무실엔 그 흔한 주가 모니터 한 대 없고, 매일 시세를 체크하지도 않는다 많은 투자자들이 단기적인 주가의 변동을 바탕으로 투자 실적을 논할 때, 버핏은 1~2년의 투자 손실을 무던하게 견디며 결국 엄청난 수익을 남긴다 그에겐 기업을 매입한다는 마음가짐이 주식 투자의 도구였고, 상식이 투자 철학이다
그렇다면 그의 ‘기업을 매입한다는 마음가짐’은 무엇을 기준으로 하는가? 그는 어떤 것에서 ‘기업의 매입가능성’을 찾는가 로버트 해그스트롬은 기업요소, 경영요소, 재무요소, 시장요소, 장기주가수익률이라는 다섯 가지 항목으로 나누어서 워런 버핏이 가지고 있는 12가지 원칙을 밝혀낸다 그리고 워런 버핏이 했던 ‘보통주 매입의 9가지 사례’를 분석하여 일반 투자자들에게 워런 버핏 투자법의 에센스를 전달한다

최근의 버핏은 어떻게 변했나
이번 개정판은 2000년 이후의 버핏의 투자 전략의 변화를 고스란히 담고 있다 최근 버핏은 주식시장에서의 활동이 많이 약화되었다 그리고 단순히 주식을 매입하기 보다는 기업 전체를 사들이는 경우가 많았고 이따금 채권시장에 눈을 돌려서 투자적격등급 회사채, 국채, 고수익 채권에도 투자를 했다 겉으로 보기엔 큰 변화가 생긴 것처럼 보이지만 그는 단지 미래 실적이 확실하고 자신의 투자규모에 걸맞은 투자 대상을 발견하지 못한 것뿐이라고 말한다.

▣ 작가 소개

저 : 로버트 해그스트롬
Robert Hagstrom
레그 메이슨 투자자문회사의 수석 투자 전략가이자, 워런 버핏의 투자 전략을 오랫동안 분석해온 워런 버핏 전문가이다. 항상 ‘시장에 지는’ 일반 투자자와 달리 40년 동안 수익률 22퍼센트라는 경이적인 기록을 가진 ‘투자의 전설’ 워런 버핏의 투자 기법을 연구한 경험을 바탕으로 쓴 『다시 워런 버핏처럼 투자하라(The Warren Buffett way)』는 전 세계적으로 200만 부 가까이 팔렸으며, 워런 버핏 관련 최고의 투자 전략서로 꼽힌다. 그 외의 저서로는 『워런 버핏-집중투자(The Warren Buffett Portfolio: Mastering the Power of the Focus Investment Strategy)』, 『워렌 버핏 투자법(The Essential Buffett)』, 『나스카 방식(The NASCAR Way: The Business That Drives the Sport)』, 『탐정과 투자자(The Detective and the Investor: Uncovering Investment Techniques from the Legendary Sleuths)』, 『투자(Investing: The Last Liberal Art)』를 저술했다. 로버트는 빌라노바 대학에서 문학 학사와 석사를 취득했으며 공인재무분석사이다. 현재 그는 펜실베이니아 주 빌라노바에서 가족과 함께 살고 있다.

역 : 신현승
고려대학교 철학과를 졸업한 후 전문 번역가로 활동하고 있으며, 옮긴 책으로는 『두낫싱!』, 『쇼핑의 과학』, 『그로우』, 『나노베이션』, 『인상을 보면 인생이 보인다』, 『세계신화사전』, 『하우스 박사와 철학하기』, 『인헤리턴스』, 『너무 많은 관계 너무 적은 친구』, 『육식의 종말』, 『세계는 뚱뚱하다』, 『백비트 러브』, 『이것이 리더십이다』, 『고객체험의 경제학』 등이 있다.

▣ 주요 목차

제1장 5시그마 사건_세상에서 가장 위대한 투자자
개인적인 약력과 투자의 시작
버핏합자회사
버크셔해서웨이
보험 사업
한 남자와 그의 회사
5시그마 사건

제2장 워런 버핏의 교육
벤저민 그레이엄
필립 피셔
찰리 멍거
지적인 영향력의 융합

제3장 기업 인수_12가지 불변의 요소들
기업 요소
경영 요소
재무 요소
시장 요소
장기적 주가수익률 해부

제4장 보통주 매입_9가지 사례 연구
워싱턴 포스트
GEICO
캐피털시티스/ABC
코카콜라
제너널다이내믹스
웰스파고
아메리칸익스프레스
IBM
H. J. 하인즈
공통 주제

제5장 포트폴리오 경영_투자의 수학
집중투자의 수학
그레이엄과 도드 마을의 집중투자자들

제6장 투자의 심리학
심리학과 경제학의 교점
행동재무학
다른 편에 위치한 워런 버핏
왜 심리학이 중요한가

제7장 인내의 가치
장기 투자에 관하여
합리성: 결정적 차이
느리게 움직이는 아이디어
시스템 1과 시스템 2
마인드웨어 갭
시간과 인내

제8장 세상에서 가장 위대한 투자자
개인 버핏
버핏의 이점
버핏처럼 생각하는 법을 배워라
당신 자신의 길을 찾아라

부록_버크셔해서웨이 주식 포트폴리오(1977~2012)
노트
감사의 말
웹사이트에 대하여
찾아보기