현명한 ETF 투자자 -상장지수펀드의 모든 것- (2012.7 개정판)

▣ 출판사서평

우리나라에 ETF가 도입된 지 이제 10년 남짓이다. 그간 순자산 규모는 11조 원으로 도입 초기인 2002년 3,000억 원대와 비교하면 30배 이상 증가했다. 상장 종목도 2002년 4개에서 2012년 3월 기준 114개로 28배 이상 증가했다. 특히, 인버스 ETF나 레버리지 ETF는 하루 거래량이 수천만 주가 거래되는 인기종목(?)으로 개인투자자들의 관심을 받고 있다. 우려 수준을 넘어 경계해야 할 상황에 직면해 있다.
그럼에도, 많은 개인투자자는 거래방법만 알면 수익을 낼 수 있는 것처럼 손쉽게 HTS로 ETF를 거래하는 것은 아닐까? 하는 의심을 해본다. 레버리지와 인버스 ETF 거래량만으로도 충분히 의심이 아닌 사실로 봐야 할 것이다.
그렇다면, 주식시장에서 주가와 거래량만을 바탕으로 시장의 추세를 읽고 주식을 사고파는 어설픈 차티스트와 다를 게 없다. 차트는, 우선 개별기업의 가치를 분석해서 충분한 안전마진을 확보한 관심 기업 주식의 매수시기를 잡을 때, 잘 활용하면 우량회사의 주식을 시장의 변덕스러움으로부터 유리한 위치에서 더 싸게 주식을 매수할 수 있는 정말 유익한 도구다. 그러나 차트만으로 거래를 한다면 결국은 자신의 귀중한 자산을 모두 날리고 말 것이다.
ETF도 마찬가지다. 우선 ETF가 어떻게 생겨나서 발전했는지, 그 유형과 장단점은 어떤 것이 있고, 위험관리는 어떻게 해야 하는 지 등, 그 핵심개념을 이해하는 것이 선행되어야 올바른 선택을 할 수 있다. ETF는 개인투자자들 특히, 많은 시간을 할애할 수 없는 투자자에게 개별 주식투자의 변동성으로부터 더 안전하게 투자하는 방법이 될 수 있다는 점과, 일반펀드보다 거래비용도 줄이고 자유롭게 주식처럼 언제든지 거래할 수 있어서 갑작스런 환매로 수익 일부를 포기해야 하는 불이익도 해결할 수 있는 장점이 있는 투자방법이다.
그렇다면, 개인투자자들은 ETF의 발전과정과 그 원리를 정확하게 이해하고, 장단점을 분석해서 자신의 투자목적에 적합한 ETF를 선택할 수 있어야 장기적으로 투자목적인 수익을 얻을 수 있을 것이다.
이 책이 투자자들을 올바른 투자의 길로 안내할 것이다. 이 책의 저자는 공인재무분석사로서 검증된 저자이고, 또한 번역을 하면서 우리나라 현실에 맞지 않은 내용은 과감하게 들어내는 작업도 동시에 단행했다. 이 책으로 개념을 명확하게 정리한다면, 실제 우리나라에서 실전에 투자하면서 그 개념들의 행간에 자신만의 투자방법을 채울 수 있을 것이다.
현명한 투자자는 올바른 선택으로 멋진 부자가 될 것이다.

▣ 작가 소개

저 : 리처드 페리
Richard A. Ferri
공인재무분석사(CFA). ‘포트폴리오 솔루션 유한회사(Portfolio Solution, LLC).’ 설립자 겸 대표이사다. 로드아일랜드 대학에서 학사를 마치고 월시 대학에서 재무관리 석사 학위를 받았으며, 저비용 투자에 관한 책 4권을 저술하였다. 월스트리트 주요 기관 두 곳에서 10년 동안 근무한 다음, 1999년에 포트폴리오 솔루션을 설립했다. 이 회사는 10억 달러를 ETF와 인덱스펀드에 운용하고 있다. 고객은 개인, 비영리법인, 기업연금 등이다.

역 : 이건
연세대학교 경영학과를 졸업하고 같은 대학원에서 경영학 석사학위를 받았으며, 캘리포니아 대학 샌디에이고캠퍼스 UC San Diego에서 유학했다. 장기신용은행 주식펀드매니저, 국제채권딜러 등을 담당했고, 삼성증권 사이버마케팅팀장 등을 거쳤으며, 마이다스에셋자산운용 기획마케팅 이사를 역임했다. 영국 IBJ International에서 국제채권딜러 직무훈련을 받았고, 영국증권거래사Registered Representative자격을 취득했다. 투자 분야 전문 번역가로서, 투자서적 토론방 keonlee.com을 운영하고 있다. 지은 책으로 『대한민국 1%가 되는 투자의 기술』이 있고, 옮긴 책으로 『시장 변화를 이기는 투자』, 『모든 주식을 소유하라』, 『당신의 펀드매니저를 해고하라』, 『시장 개척과 지배 전략』,『나쁜 돈』,『데이비드 드레먼의 역발상 투자 』,『월 스트리트 성인의 부자지침서』,『시장을 뒤흔든 100명의 거인들』,『슈퍼 스톡스』,『월스트리트로 간 경제학자』,『벌거 벗은 CEO』, 『가장 쉽게 하는 ETF 투자전략』등이 있다.

▣ 주요 목차

편역자 서문
추천사
감사의 글
도표와 표 리스트
도입

PART 1: ETF의 기초

1장. ETF의 발전에서 혁명까지
ETF는 성장산업/뮤추얼펀드의 역사/ETF의 미래/요약
2장. ETF의 기본
펀드처럼 기능 하고 주식처럼 거래된다/폐쇄형 펀드/ETF가 해법/ETF의 설정과 환매/요약
3장. ETF의 유형
상장지수상품의 발전/요약
4장. ETF의 장단점
ETF의 긍정적 측면/ETF의 부정적 측면/ETF의 특성 정리/요약
5장. 적극운용 ETF
아직 개방형 펀드에 못 미치는 적극운용 ETF/적극운용 ETF의 장점/적극운용 ETF의 단점/요약

PART 2: ETF가 추적하는 지수

6장. 기준지수와 전략지수
기준지수의 정의/전략지수의 정의/좋은 기준지수의 특성/기준지수 각론/전략지수 각론/지수를 보는 다른 관점/요약
7장. 지수전략박스
지수가 따르는 원칙/지수전략박스
8장. 종목선택
종목선택 유형/소극적 종목선택/차단적 종목선택/계량적 종목선택/계량적 종목선택의 예
9장. 비중결정
시가총액 가중/펀더멘털 가중/고정비중/비중 조정이 스타일에 미치는 영향/

PART 3: ETF 스타일과 선택

10장. 광범위 미국 주식과 스타일 ETF
기준지수 ETF/미국주식 전략지수 ETF/광범위 미국주식 ETF와 스타일 ETF 예시
11장. 국제 ETF
해외 투자의 장점/해외 투자의 단점/광범위 해외 시장지수/해외 전략지수/해외 ETF 예시
12장. 섹터 ETF
섹터 ETF의 발전/섹터 분류/섹터 전략지수/REIT ETF/섹터 ETF 예시/
13장. 특수지수 ETF
테마 투자/적극 운용지수/레버리지 ETF와 인버스 ETF/헤지펀드 ETF/특수지수 ETF 예시
14장. 채권 ETF
채권시장의 구조/국채지수/모기지/자산유동화증권/투자등급 회사채/하이일드채권/혼합 채권지수/바클레이즈 종합 채권지수/지방채 ETF/해외 채권 ETF/우선주 ETF/채권 ETF 예시
15장. 상품 ETF와 통화 ETF
상품의 기초/상품 ETF/상품지수/새로운 펀드들/상품 ETF의 단점/통화/선물 ETF의 미래/상품 ETF 통화 ETF 예시

PART 4: ETF를 이용한 포트폴리오 관리

16장. 소극적 ETF 포트폴리오
사서 보유하고 리밸런싱/상관관계/핵심-위성 전략/소극적 전략의 현실적 수익률
17장. 수명주기 투자
수명주기 모델/단계별 ETF 포트폴리오
18장. 적극적 ETF 포트폴리오
명목수익률과 위험조정수익률/하향식 전략/상향식 전략/모멘텀 전략/기술적 분석/신중한 자세
19장. 특수전략
ETF를 이용한 업종위험 낮추기/페어 트레이딩 전략/

20장 우리나라 ETF 시장(편역자 이건)
1. ETF의 실적/2. ETF의 시장규모/3. 운용사별 현황/4. 지수산출기관/5. 우리나라 ETF 상장 종목

부록 A. 종목선택 약자와 비중결정 약자
부록 B. 참고문헌 및 참고 웹사이트
용어 사전